Cession de Comet : décision de la Cour d’appel de Londres en faveur de Fnac Darty

information fournie par AOF •10/10/2023 à 08:40

(AOF) - La Cour d’appel de Londres a rejeté à l’unanimité les arguments invoqués par la partie adverse à l’encontre de Darty Holdings SAS, filiale du groupe Fnac Darty, dans le cadre du contentieux lié à la cession de Comet Group Limited en 2012. La décision rendue en première instance par la High Court de Londres ayant été infirmée, le Groupe devrait recevoir d’ici la fin de l’année la totalité de la somme initialement versée ainsi que le remboursement des frais de procédure engagés et d’intérêts, soit un impact positif sur sa trésorerie estimé à environ 130 millions d'euros.

En novembre 2022, la High Court de Londres avait émis un jugement en première instance en faveur du liquidateur de Comet. Le groupe Fnac Darty avait été contraint de payer 112 millions de livres sterling en décembre 2022, mais contestait fermement sur le fond et avait fait appel de la décision.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Premier distributeur français, né en 2016, de produits techniques et d’électro-ménager sous enseignes Fnac et Darty et deuxième distributeur web ;

- Activité de 8 Mds€ répartie entre produits techniques (49 %), produits éditoriaux (16 %), électro-ménager (22 %) et autres produits & services ;

- Présence forte en France & Suisse (83 % des ventes), la péninsule ibérique (9 %) et la Belgique & Luxembourg et premiers pas en Afrique au Sénégal ;

- Modèle d'affaires de distributeur digitalisé responsable ;

- Capital ouvert avec l'allemand Ceconomy comme 1er actionnaire, suivi de l’assureur Indexia, Enrique Martinez étant directeur général et Jacques Veyrat présidant le conseil de 14 membres ;

- Situation financière maîtrisée avec 1,2 Md€ de liquidités et 1,6 Md€ de capitaux propres, face à 1,1 Md€ de dette nette

Enjeux

- Nouveau plan stratégique Everyday sur 3 piliers à horizon 2025 : digitalisation, via 50 % des investissements, dans la distribution omnicanal en plaçant les vendeurs au centre du conseil et visant 30 % des ventes sur le web / accompagnement des clients vers les produits plus durables via le score de durabilité (fiabilité, disponibilité des pièces détachées, réparation) / déploiement de DartyMax, service de réparation par abonnement (2M abonnés visés) / autofinancement libre cumulé de 500 M€ sur 2021-23 et de 240 M€ annuel dès 2025 ;

- Stratégie d'innovation orientée data et open innovation : amélioration de la connaissance et de la qualité des données et partenariat avec Google sur l’usage de la data, réseau de fonds de capital risque partenaires et Digital Factory ;

- Stratégie environnementale : réduction de moitié des émissions de CO2 en 2030 vs 2019 / économie circulaire avec l'allongement du cycle de vie des produits (abonnement à la réparation DartyMax, label « choix durable Darty », déploiement des services de réparation WeFix en partenariat avec Apple) et revente d’ouvrages d’occasion en partenariat avec La Bourse aux livres / partenariat avec Valeco pour accroître la part d’énergie verte et avec le fonds d’amorçage Raise Seed for Good intégrant les critères ESG dans son accompagnement ;

- Fidélité de la clientèle avec 10 M d’adhérents, dont 7 M en France ;

- Diversification élargie après les mobiliers de cuisine chez Darty et la mobilité, implantation d’espaces maison, jeux et jouets dans les magasins ;

- Montée à 26 % des ventes en France de la part des achats en ligne, couplée à l’ouverture de 55 magasins, portant le total à 957.

Défis

- Risque concurrentiel fort de la part d’Amazon ;

- Capacité à maintenir l’offre malgré les difficultés dans les chaînes d’approvisionnement ;

- Retombées des partenariats avec Google Cloud et, en Suisse, avec le réseau Manor;

- Anticipations 2022 confirmées après une hausse de la rentabilité au 1er trimestre : prudence sur l’évolution des marchés mais accélération du plan Everyday par capitalisation sur le secteur omnicanal, la maîtrise des coûts et la poursuite des abonnements ;

- Dividende de 2 € au titre de 2021.

En savoir plus sur le secteur de la distribution spécialisée

Les inquiétudes subsistent

D'après la Fédération du commerce spécialisé, Procos, en octobre 2022, l'activité a reculé de 1,5% sur un an. Néanmoins l'activité de la beauté-santé (+ 5,2 %) et de l'alimentaire spécialisé (+ 3,5 %) sont dynamiques par rapport à octobre 2021. La fréquentation des points de vente a été très impactée par les problématiques de carburant et une météo défavorable. Par rapport à octobre 2019, année pré-covid, la baisse de fréquentation est très forte (- 20,9 % en octobre). Les centres commerciaux et la périphérie sont plus impactés que les centres-villes avec un écart de quatre à cinq points.

Plusieurs motifs d'inquiétude existent pour l'avenir. Les acteurs subissent un effet ciseaux très important compte tenu de l'augmentation de leurs coûts d'exploitation alors que l'évolution de la demande est très incertaine. Très peu d'enseignes peuvent répercuter sur les prix de vente la hausse de leurs coûts. La fédération demande donc, entre autres, de limiter l'indexation de l'Indice des Loyers Commerciaux à + 3,5 % pour les loyers de toutes les entreprises en 2023. Elle invoque également une urgence absolue : plafonner le prix de l'énergie pour 2023 et rétroagir sur les contrats déjà signés pour éviter que le rythme de défaillances s'accélère.