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Casino : mi-figue, mi-raisin
information fournie par Le Revenu 05/05/2019 à 17:56

Depuis le 1er janvier, le titre Casino a reculé de 0,44%. (© DR)

Depuis le 1er janvier, le titre Casino a reculé de 0,44%. (© DR)

Le groupe de distribution a publié des chiffres trimestriels sans éclat et, malgré la réaffirmation des objectifs par les dirigeants, les incertitudes demeurent nombreuses notamment au niveau de l'endettement. Notre conseil sur le titre Casino.

Le 25 avril, le distributeur stéphanois a publié un chiffre d’affaires trimestriel en demi-teinte, entraînant une chute du titre de 5,7%.

À données comparables, les ventes ont progressé de 3%, atteignant 8,8 milliards d’euros. En Amérique latine, l’activité a enregistré une croissance interne de 8,5%, soutenue par l’inflation sur les produits alimentaires.

Mais sur son marché domestique, Casino n’a guère progressé malgré un environnement plus favorable que l’an passé.

Sur Internet, les ventes se sont repliées de 1%. Mais le groupe a récemment étendu à plusieurs grandes villes en France, son partenariat avec Amazon sur les produits alimentaires.

David Lubek, directeur financier, a confirmé l’objectif de progression de 10% du résultat opérationnel courant (ROC) pour 2019.

L'action n'est pas chère mais...

Il a notamment souligné le bien-fondé des cessions de magasins déficitaires, dont il attend un impact positif de 90 millions d’euros sur le ROC de cette année.

En Bourse, le titre n’est pas cher. À 36 euros, l’action valorise 11,9 fois le bénéfice net par action attendu pour l’exercice en cours, contre 16 fois en moyenne depuis cinq ans.

Mais le fort niveau d’endettement du groupe dirigé par Jean-Charles Naouri reste inquiétant. Nous restons à l’écart du titre qui présente trop

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CASINO GUICHARD
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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 05/05/2019 à 17:56:02.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

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Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

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