Carrefour acquiert les enseignes Cora et Match en France

information fournie par AOF •13/07/2023 à 09:01

(AOF) - Carrefour annonce avoir conclu un accord avec le groupe Louis Delhaize en vue de l’acquisition des enseignes Cora et Match en France, réaffirmant son leadership sur le marché de la distribution alimentaire en France. La transaction, dont la finalisation est attendue à l'été 2024, valorise les actifs acquis sur la base d'une valeur d'entreprise de 1,05 milliard d'euros. Elle sera relutive sur le bénéfice net ajusté par action du Groupe dès la première année.

L'intégration des magasins Cora et Match offre un potentiel de synergies significatif, estimé à 110 millions d'euros d'EBITDA en base annuelle 3 ans après la réalisation effective de la transaction. Les coûts d'intégration associés, répartis sur 2 ans, sont estimés à 200 millions d'euros (investissements et charges d'exploitation).

Parallèlement, Carmila, dont Carrefour détient 36%, a conclu un accord avec le groupe Louis Delhaize pour reprendre leur participation de 93% dans Galimmo, qui détient 52 galeries commerciales adjacentes à des magasins Cora.

Les enseignes Cora et Match opèrent respectivement 60 hypermarchés et 115 supermarchés et emploient près de 24 000 personnes en France. Elles ont généré un chiffre d'affaires hors taxes de 5,2 milliards d'euros en 2022 (4,3 milliards d'euros hors essence), pour un EBITDA de 189 millions d'euros.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Premier distributeur alimentaire européen et deuxième mondial ;

- Activité de 90,8 Mds€ concentrée sur trois grands marchés, France pour 46 % des ventes, le reste de l'Europe -Belgique, Espagne, Italie, Pologne, Roumanie- pour 28 % et l’Amérique latine -Brésil et Argentine-pour 26 % ;

- Ambition de devenir n° 1 mondial de la transition alimentaire avec focus sur les produits frais et bio (manger sain, local et accessible à tous) et rééquilibrage de l’activité sur l’Amérique latine et l’Europe (Brésil, France et Espagne ;

- Capital marqué par la présence forte de 5 actionnaires : la famille Moulin, également propriétaire des Galeries Lafayette (12,91 % des actions et 17,75 % des droits de vote), Peninsula Europe (7,61 % et 11,83 %), Cervina Europe (4,99 % et 7,67 %) et Bunt (3,17 %), le conseil d’administration de 16 membres étant dirigé par Alexandre Bompart, président-directeur général ;

- Situation financière maîtrisée qui sera renforcée en 2023 par la vente des implantations taïwanaises : dette nette de 3,4 Mds€ et autofinancement libre de 1,3 Md€.

Enjeux

- Stratégie 2023 fondée sur 3 piliers :

-

2,7 Mds€ d’investissements annuels, vs 2 Mds€ en 2022, autofinancement libre supérieur à 1,7 Md€ et économies cumulées de coûts de 5 Mds€ (dont 1 Md€ en 2022),

- positionnement sur les produits accessibles à la clientèle : marque propre à 40 % des revenus vs 33 % en 2022 , accélération des formats de magasins discounts : plus de 470 Atacadão au Brésil et 1 ^ère ouverture d’Atacadão en France en 2023,

- exploitation des actifs non commerciaux : société commune avec Publicis pour devenir n° 1 en Europe du retail media et valorisation de l’immobilier via des projets mixtes en France et la 1 ^ère foncière d’Amérique du sud au Brésil ;

- Stratégie d’innovation « data-centric, digital first » autour de 4 axes : accélération de l’e-commerce, montée en puissance du data & retail media, digitalisation des services financiers et des opérations de distribution

- 2,8 Mds€ d’investissements dans les systèmes d’information,

- partenariats stratégiques pour la plateforme Carrefour Links

-30 % de clients multicanaux et 10 Mds€ de revenus dans l’e-commerce en 2026 vs 4,2 Mds€ en 2022) ;

- Stratégie environnementale « Act for food » 2025 visant la neutralité carbone en 2050 :

- réduction des émissions indirectes de 35 % en 2025 et de 40 % des émissions directes,

- obligation aux 100 1 ^ers fournisseurs d’adopter une trajectoire 1,5 C d’ici 2026,

- 8 Mds€ de ventes dans les produits alimentaires durables dont 500 M€ d’origine végétale et 50 000 partenaires d’agriculture durable vs 30 000,

- émissions d’emprunts « verts » et, à partir de 2023, plan d’actionnariat salarié de financement des projets RSE ;

- Depuis. 2017, gains continus de parts de marché dans les 3 pays clés (Brésil, France et Espagne, soit les 8/10èmes du résultat opérationnel courant);

- Economies en fonds propres via la location-gérance et la franchise des hyper et supermarchés en France.

Défis

- Impact durable de l’inflation dans les transports, l’énergie et les matières alimentaires, contrebalancé par les économies de coûts, le renforcement des produits marque Carrefour, des gammes de produits très accessibles et des programmes de fidélité ;

- Confirmation des succès de l’intégration du brésilien Grupo BIG : après conversion de 59 magasins à l’enseigne Carrefour, finalisation du programme total en 2023 et confirmation de 2 MdBrl de synergies totales en 2025 ;

- Après une croissance de 8,5 % des vente , objectif 2023 d’une amélioration de la marge opérationnelle et de l’autofinancement libre ;

- Dividende de 0,56 € et programme de rachat d’actions de 800 M€.

En savoir plus sur le secteur "grande distribution"

Deux grands défis pour le secteur

Le chiffre d'affaires des enseignes de la distribution a progressé de 6,6 % au troisième trimestre 2022 selon le panéliste IRI. Une telle performance n'avait pas été enregistrée depuis les confinements de 2020. Toutefois, depuis fin septembre, les volumes reculent suite à la hausse des prix. Les résultats des acteurs français, plutôt épargnés jusqu'à présent, devraient donc en pâtir. D'ailleurs, aux Etats-Unis, Walmart et Target ont lancé des avertissements sur leurs résultats.

Autre défi : la désorganisation logistique. D'après les données de NielsenIQ, le taux de ruptures a encore progressé dans les rayons pour atteindre 5,8 % fin octobre. Cela représente un manque à gagner de 3,5 milliards d'euros depuis le début de l'année. D'après Système U, ces troubles n'ont jamais été constatés depuis plus de cinquante ans. Les raisons sont multiples : à la fois climatiques, géopolitiques, logistiques, inflationnistes, et également liées aux comportements des consommateurs, qui stockent certains articles. En revanche la grève dans les raffineries paraît avoir eu peu d'impact car les enseignes sont parvenues à s'organiser.