Un taux d'inflation qui remonte et des taux d'intérêts au plancher donnent un rendement réel négatif pour les placements sans risque.(Crédits:Fotolia)
Selon les dernières prévisions de l'INSEE, le taux d'inflation 2018 devrait s'établir à 1,7%. Dans un contexte où les taux d'intérêts ne devraient pas remonter avant fin 2019, le taux de rendement réel des placements sans risque (livrets, PEL, fonds en euros assurance vie) est durablement négatif.
Un taux d'inflation sur un an à 2,3% mais qui devrait s'établir à 1,7% d'ici la fin de l'année
Selon les derniers chiffres publiés par l'INSEE (l'Institut national des statistiques et des études économiques), les prix à la consommation ont augmenté de 2,3% sur un an. Le taux d'inflation a ainsi atteint son plus haut niveau depuis mars 2012.
L'inflation qui ne s'est élevée qu'à 1,2 % en moyenne 2017 et se situait autour de 1,3 % cet hiver, a progressé d'un point en quatre mois et a franchi la barre des 2% en mai.
Cette hausse est essentiellement due au prix pétrole : la hausse du prix du baril de Brent a entrainé une hausse de 14% des prix de l'énergie.
Néanmoins, selon l'INSEE, l'inflation sur douze mois devrait retomber à 1,7 % à la fin de l'année, car, sauf aggravation de la crise entre l'Iran et les Etats-Unis, le prix du pétrole devrait se stabiliser.
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Des taux d'intérêt qui ne devraient pas remonter avant fin 2019
Du côté des taux d'intérêt en revanche, la reprise n'est a priori pas pour tout de suite.
Si la BCE (Banque Centrale Européenne) a annoncé son intention de stopper progressivement son programme de Quantitative Easing à la fin de l'année, l'institution européenne a également indiqué qu'elle ne relèvera ses taux d'intérêt que « bien après » la sortie du Quantitative Easing, c'est-à-dire au plus tôt à la fin de l'été 2019.
Une mauvaise nouvelle pour les français qui ont placé leur épargne dans des actifs sans risque comme les livrets ou encore les fonds en euros des contrats d'assurance vie .
Le rendement réel des placements sans risque durablement négatif
Le taux de rendement réel d'un placement correspond au taux de rendement moins le taux d'inflation et déduction faite de la fiscalité.
Avec un taux d'inflation moyen de 1,7% sur 2018, pour les placements soumis à la flat tax (prélèvement forfaitaire unique de 30%), il faudrait que le taux de rendement soit supérieur à 2,43% pour que le taux de rendement réel soit positif.
Ainsi, avec un taux d'inflation à 1,7% en moyenne sur 2018, le rendement réel des actifs sans risque serait négatif en 2018 :
Livret A (non fiscalisé) :
- Taux de rendement : 0,75%
- Taux de rendement réel : - 0,95%
Livret fiscalisé (soumis à la flat tax) :
- Taux de rendement moyen à fin juillet 2018 : 0,15%
- Taux de rendement réel : - 1,60%
PEL ouverts depuis le 1er janvier 2018 (soumis à la flat tax) :
- Taux de rendement : 1%
- Taux de rendement réel : - 1%
Assurance vie (fiscalité spécifique de l'assurance vie) :
- Taux de rendement moyen 2017 : 1,80%
- Taux de rendement réel :
o Epargne inférieure à 150 000 ? (300 000 ? pour un couple) : de - 0,21% à ? 0,34%
o Epargne supérieure à 150 000 ? (300 000 ? pour un couple) : - 0,44%
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