FIP et FCPI : les points forts et les points d’attention (Crédit photo: 123RF)
Les FIP et FCPI permettent d'investir dans l'économie réelle tout en bénéficiant d'un avantage fiscal. Quels sont les points forts et les points d'attention qu'il faut avoir en tête avant d'investir ?
Les points forts
Participer au développement de PME françaises
Le FIP et le FCPI permettent de donner du sens à son épargne en investissant directement dans l'économie réelle. Les FCPI participent au développement de PME innovantes à fort potentiel de croissance, non cotées en bourse. Les FIP accompagnent le développement de PME régionales.
Diversifier son patrimoine
Investir dans le non côté permet tout d'abord d'effectuer un placement déconnecté des marchés financiers. Ensuite, en investissant dans plusieurs PME, les FIP et FCPI permettent de mutualiser les risques.
Accessible
La souscription de parts de FIP et FCPI est généralement possible dès 1 000 €. C'est donc un placement très accessible.
Réduction d'impôt
La souscription de parts de FCPI ou de FIP ouvre droit à une réduction d'impôt sur le revenu égale à 18% du montant investi (38% pour le FIP Corse et le FIP Outre-mer), dans la limite de 12 000 euros pour une personne seule et 24 000 euros pour un couple.
La réduction d'impôt du FIP est cumulable avec celle du FCPI. Ainsi, la réduction d'impôt peut atteindre 4 320 euros pour un célibataire et 8 640 euros pour un couple.
Exceptionnellement, la réduction d'impôt pourrait bientôt être portée à 25% pour les investissements effectués en 2020.
Les points d'attention
Le risque
Avant d'acheter des parts de FIP ou de FCPI, il faut bien avoir conscience que le risque de perdre tout ou partie de son capital est important.
Côté FCPI, l'investissement dans de jeunes sociétés à fort potentiel de croissance est par nature très risqué. Mais si le succès est au rendez-vous, le gain peut être très élevé.
Côté FIP, le risque est moindre car ils sont en général composés de sociétés plus mâtures. Néanmoins, en contrepartie, le potentiel de gain est lui aussi moins important.
Mais le rendement n'est pas toujours au rendez-vous et beaucoup de FIP et FCPI peinent à être rentables, malgré les avantages fiscaux. Et il n'est possible de juger de la performance du fonds qu'après sa fermeture, en général au bout de 8 à 10 ans.
La liquidité
Les FIP et FCPI investissent dans des titres de sociétés non cotées, qui par définition ne sont pas liquides car il n'y a pas de marché organisé pour négocier les titres. Trouver un acquéreur peut prendre plusieurs mois.
Ensuite, pour pouvoir bénéficier de l'avantage fiscal, il est nécessaire de conserver les parts au moins 5 ans.
Enfin, la durée de vie d'un FIP ou d'un FCPI varie de 8 à 10 ans, durant lesquels il n'est en général pas possible de disposer de son épargne. Le cycle de vie des fonds est composé de 4 phases :
- pendant la période de souscription (environ 12 mois), la société de gestion collecte l'épargne auprès des clients
- durant la phase d'investissement, qui dure environ 12 mois, elle sélectionne les PME et utilise les fonds collectés pour acheter des parts de ces entreprises
- elle accompagne les PME dans leur développement pendant environ 5 ans
- généralement, au bout de 8 ans, la société de gestion revend progressivement les parts de PME. Il est alors possible de récupérer l'argent issu de la vente des parts.
Les frais
Les frais pris sur un FIP ou un FCPI peuvent grimper assez rapidement et parfois même grignoter tout l'avantage fiscal.
Des frais d'entrée sont prélevés à la souscription. Ils représentent en général entre 3% et 5% du montant investi.
Des frais de gestion sont également prélevés tous les ans. Ils sont en général compris entre 3% et 5% de l'épargne gérée. Ils permettent de rémunérer le travail de sélection des PME effectué par la société de gestion, travail fastidieux qui nécessite une véritable expertise.
Ainsi, pour un investissement de 20 000 euros, avec des frais d'entrée de 3,5% et des frais de gestion de 4%, le montant total des frais au bout de 8 ans atteint 25% de la somme investie.
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