Le plan d'épargne logement pourrait devenir plus attractif pour financer les crédits

information fournie par Boursorama avec Media Services •22/11/2022 à 09:15

( AFP / LUDOVIC MARIN )

Ces dernières années, le plan d'épargne logement (PEL) était peu attrayant et mis de côté comme moyen de financer un crédit, son objet initial. La remontée des taux pourrait rebattre les cartes pour le PEL qui pourrait bientôt prendre sa revanche.

Le dernier pointage de la Banque de France a recensé une augmentation du taux d'emprunt depuis le début de l'année 2022. Alors qu'ils étaient d'une moyenne de 1,10% en décembre 2021, ils sont passés à environ 1,68% en septembre dernier.

Alors que la profession constatait en octobre dernier des taux d'emprunts à 2,05%, elle est très confiante sur l'attractivité à venir du taux de crédit adossé aux PEL signés depuis août 2016, à 2,20%.

"Compte tenu de la remontée des taux, la garantie de pouvoir se financer à 2,20% dans cinq à dix ans est une option intéressante", a déclaré à l'AFP Pierre-Yves Godard, directeur commercial du Crédit Agricole Nord de France.

Le PEL est un produit hybride : il sert à constituer une épargne destinée à l'achat d'un bien immobilier ou à la réalisation de travaux, puis au financement de ce projet.

Il affiche donc deux taux : un premier définissant la rémunération de l'épargne qui y est déposée (1% brut depuis le 1er août 2016) et un second bloquant un taux d'emprunt, de 1,20% supérieur (depuis le 1er février 2015), pour les 15 années à venir.

Le PEL "détourné" de son objectif historique, selon la Cour des comptes

Le PEL est un produit hybride : il sert à constituer une épargne destinée à l'achat d'un bien immobilier ou à la réalisation de travaux, puis au financement de ce projet.

Il affiche donc deux taux : un premier définissant la rémunération de l'épargne qui y est déposée (1% brut depuis le 1er août 2016) et un second bloquant un taux d'emprunt, de 1,20% supérieur (depuis le 1er février 2015), pour les 15 années à venir.

En septembre, la Cour des comptes estimait même que le PEL était "détourné de l'objectif historique d'accession à la propriété pour devenir un produit d'épargne de long terme".

Contrairement à d'autres produits réglementés comme le Livret A, les taux d'un PEL restent ceux en vigueur le jour de la signature, permettant au détenteur de "bloquer" un taux.

Les taux de PEL sont toutefois recalculés chaque année - le 5 décembre au plus tard - par la Banque de France. "Le nouveau taux est applicable le premier jour du mois suivant sa publication", précise la banque centrale. Si elle a bien lieu dans la foulée, le nouveau taux s'appliquera donc au 1er janvier.

Selon les premières estimations, le rendement de l'épargne d'un PEL pourrait retrouver les 2% et celui du taux du crédit devrait donc passer la barre des 3%.

Cependant, le PEL est soumis à des conditions strictes. Le montant maximum de l'emprunt est de 92.000 euros, et il ne peut se faire qu'au minimum trois ans après l'ouverture du contrat.

Le montant empruntable peut être inférieur puisqu'il est aussi fonction des intérêts obtenus. La prime d'Etat, longtemps associée à ce plan, a été supprimée pour les contrats souscrits depuis 2018.

Les vieux PEL avantageux au niveau de l'épargne

À la fin de l'année 2021, le nombre de PEL s'élevait à 12,2 millions, selon les données de la Banque de France, pour un encours total de 296,1 milliards d'euros.

Si les PEL signés avant la revalorisation à venir des taux pourraient bientôt devenir avantageux côté crédit, les plus anciens le sont toujours côté épargne, au grand dam des banquiers et de la Cour des comptes.

"Ceux qui ont des vieux PEL n'ont pas du tout l'intérêt de les fermer", estime M. Crevel. Les PEL ouverts avant 1994 offrent par exemple des rendements supérieurs à 4%.

Dans un rapport publié début septembre, la Cour des comptes associait les vieux PEL à une "véritable rente, au bénéfice notamment de détenteurs âgés détenant des encours élevés", recommandant même "de réfléchir à un dispositif de suppression".