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Assurance-vie : des contrats haut de gamme pour investir en Bourse

Le Figaro04/06/2014 à 09:01

Le placement s'ouvre de plus en plus aux actions, grâce à des contrats qui accueillent aussi les titres vifs. Un portefeuille que l'on peut gérer seul ou confier à un spécialiste.

Les assureurs sont de plus en plus nombreux à vouloir proposer des contrats d'assurance-vie qui permettent d'investir sur des titres en direct, pour l'essentiel des actions, mais parfois aussi quelques obligations. L'idée n'est pas nouvelle. Neuflize Vie est l'un des premiers à avoir lancé cette solution, dès 1993. Mais au fil des années, initialement réservée à des particuliers très fortunés, elle s'est démocratisée. Dans Cardif Elite, le nouveau contrat haut de gamme que vient de lancer Cardif, elle est disponible avec un investissement de 50.000 € seulement.

Les compagnies d'assurances répondent ainsi à une demande croissante, notamment des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des banques privées, qui souhaitent offrir cette stratégie à leurs clients. Depuis un an, Neuflize Vie a ainsi rajouté cette option «titres vifs» à presque tous ces contrats d'assurance-vie.

Le moment est bien choisi pour remettre ces produits sur le devant de la scène. L'appétit des Français pour la Bourse revient, grâce aux belles performances des marchés actions ces derniers mois. Et l'impôt s'est nettement alourdi en quelques années sur les comptes titres ordinaires. L'assurance-vie offre donc plus que jamais un cadre fiscal très attractif pour détenir des titres, en complément d'un PEA (plan d'épargne en actions) limité aux actions européennes et parfois déjà rempli.

De plus, alors qu'il était nécessaire autrefois de déléguer la gestion de ces valeurs à un gestionnaire, les assureurs sont désormais plus nombreux à accepter que leurs clients prennent eux-mêmes les commandes. «Certains sont ravis de ne pas avoir à assumer eux-mêmes la gestion de leur portefeuille. Mais d'autres souhaitaient sélectionner leurs propres titres, seuls ou avec l'appui d'un spécialiste, dans le cadre d'une gestion conseillée. Cette liberté leur est donnée désormais», relève Hugues Aubry, directeur général de Neuflize Vie.

Mais ces contrats ne sont pas pour autant adaptés aux investisseurs très actifs. Car, même si les assureurs sont plus prompts qu'autrefois à réaliser les achats ou les ventes, il n'est pas question de faire du trading ou des allers-retours incessants au sein d'un contrat d'assurance-vie. «Ce n'est pas un compte titres. L'assurance-vie n'autorise pas de rotation rapide du portefeuille. En revanche, elle est bien adaptée pour certains clients qui souhaitent prendre des positions de long terme sur certaines valeurs», souligne Hervé Cazade, responsable de la distribution chez BNP Paribas Cardif. Si cet assureur s'en remet au bon jugement de ses clients et ne fixe aucune restriction en nombre d'opérations au sein du contrat, d'autres établissements sont plus précis. Chez Neuflize Vie, l'assuré peut ainsi faire jusqu'à 12 arbitrages par an. Soit une rotation par mois en moyenne, mais qui peut concerner toutes les valeurs en même temps si besoin.

Seules sont accessibles les valeurs qui composent une poignée de grands indices européens

En outre, pour les épargnants qui gèrent eux-mêmes, le champ d'investissement est limité à quelques dizaines ou quelques centaines de titres cotés. En général, seules sont accessibles les valeurs qui composent une poignée de grands indices européens, parfois américains. Mais quelques contrats vont plus loin: Cardif Elite, par exemple, se targue d'accueillir dans son contrat les valeurs de 12 grands indices mondiaux (S & P, Topix...).

Les épargnants qui préfèrent donner un mandat de gestion à un professionnel bénéficient souvent d'un panel plus large (3000 valeurs accessibles chez Neuflize Vie). Dans certains contrats, ils ont même le choix de leur gestionnaire (Pictet ou la Française AM pour Cardif Elite par exemple). Mais pour profiter de cette gestion clés en main, un investissement plus important est en général exigé (250.000 ou 300.000 € dans de nombreux contrats). Et bien sûr, cela entraîne des frais supplémentaires.

Les Risques en Bourse

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