Le Cercle des économistes

On observe depuis le début de l'année 2010 un clair décrochage des bourses européennes par rapport aux bourses américaines. De janvier 2010 à aujourd'hui, le niveau du S&P 500 a été multiplié par 6,3, le niveau du Nasdaq Composite par 10,7 ; le niveau de l'Eurostoxx ... Lire la suite

Le blocage du détroit d'Ormuz, par lequel transite près de 20% du pétrole mondial, ravive le débat sur une taxation exceptionnelle des superprofits pétroliers. Ce débat ressurgit chaque fois qu'un choc géopolitique provoque une flambée des prix des énergies fossiles. ... Lire la suite

Comme on pouvait s'y attendre, la nouvelle administration américaine a engagé une croisade contre les réglementations en général, financières en particulier, jugées trop restrictives et donc nuisibles au bon fonctionnement de l'économie. On se souvient peut-être ... Lire la suite

L'échec des pourparlers, ce week-end-end, entre les Etats-Unis et l'Iran, sur la fin du blocus du détroit d'Ormuz, relance les spéculations sur l'issue de la guerre et ses conséquences sur l'économie mondiale. Indépendamment de ces derniers développements, la fermeture ... Lire la suite

Jean‑Paul Betbeze éclaire un paysage financier où Fed sous tension, géopolitique et stratégie économique s'entrecroisent. Entre baisses de taux espérées, coups de bluff présidentiels et risques de choc pétrolier, il montre comment les marchés avancent désormais ... Lire la suite

Avec la guerre et le choc énergétique qu'elle engendre, les banques centrales sont confrontées à un dilemme inconfortable mais très classique. D'un côté, la montée brutale des prix du pétrole et du gaz provoque un rebond soudain de l'inflation et surtout, pour ... Lire la suite

Alors que le nombre de défaillances d'entreprises a augmenté et que de nombreuses sociétés industrielles sont en difficulté sur le territoire, l'investissement productif apparaît essentiel pour accroître la compétitivité des entreprises. Avec la dégradation des ... Lire la suite

Personne n'est devin dans les circonstances actuelles. De plus, cet article est écrit mercredi 4 mars 2026 à 15h et beaucoup de choses peuvent arriver avant sa publication. A date, trois scénarios sont envisageables : 1/ La guerre dure environ un mois et ne fait ... Lire la suite

Les entreprises liées à l'intelligence artificielle figurent parmi les plus grosses sociétés du monde cotées en Bourse. Le fabricant de puces Nvidia pèse aujourd'hui 5 000 milliards de dollars. Les géants du numérique comme Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon et ... Lire la suite

La publication des minutes de la réunion du FOMC (l'instance qui décide de la politique monétaire à la Réserve fédérale américaine) des 27 et 28 janvier 2026 a montré que la FED était encore inquiète au sujet des perspectives d'inflation, ce qui a conduit à un ... Lire la suite

«Je réduirai le prix de l'énergie et de l'électricité de moitié. Douze mois après le 20 janvier, votre facture d'électricité sera 50% moins chère.» Cette promesse, martelée par Donald Trump en octobre 2024 à Detroit constitue aujourd'hui un talon d'Achille, à neuf ... Lire la suite

Les investissements dans l'intelligence artificielle ont atteint des montants record en 2025 et ont tiré la croissance américaine. Les valorisations mirobolantes font craindre une correction abrupte en 2026. Une correction aura sûrement lieu, mais la question est ... Lire la suite

L'intelligence artificielle (IA) représente une rupture technologique fondamentale qui redessinera à long terme les structures de production et impactera les gains de productivité. Plus qu'économique, les enjeux sont également politiques car l'IA permet de maitriser ... Lire la suite

Bien sûr, les bonnes âmes peuvent se lamenter que le budget soit loin des ambitions de départ en termes de réduction du déficit. Le déficit va être réduit de 0,4 point de PiB au lieu de 0,8 point dans le projet présenté par François Bayrou en septembre.  Mais que ... Lire la suite

Économie et politique ne font pas bon ménage au sujet du commerce international. Pour un économiste, les avantages du commerce sont dans l'importation, et il faut exporter pour pouvoir importer (ce que nos ancêtres émerveillés par les épices d'Orient avaient bien ... Lire la suite

Les banques centrales ont sans doute un peu tardé à réagir aux tensions inflationnistes qui se sont manifestées à partir de 2021. Mais après avoir monté fortement leurs taux elles les ont assez rapidement réduits lorsque la hausse des prix est revenue vers l'objectif ... Lire la suite

Qu'attendre des marchés financiers cette année ? Pour Jean-Paul Betbeze, plus que jamais l'analyse doit tenir compte du brassage des concepts entre révolution technologique, bourrasques géopolitiques et guerres, par droits de douane interposés. Janvier 2026, comme ... Lire la suite

Avant la trêve de fin d'année, la Fed vient de baisser son taux d'intérêt directeur. Cette stratégie est-elle gagnante dans le contexte économique en général, américain en particulier ? Pour Philippe Trainar, il convient de relativiser les effets attendus Le 10 ... Lire la suite

Comment interpréter la bulle boursière autour des valeurs liées à l'intelligence artificielle ? Pour Françoise Benhamou, répondre à la question revient à s'interroger sur plusieurs points dont la solidité de l'économie américaine et la souveraineté européenne Assiste-t-on ... Lire la suite

La guerre commerciale initiée par Donald Trump est loin d'être terminée. Christian de Boissieu explique pourquoi elle ne fait que connaître une trêve fragile Si le président américain a tempéré ses velléités tarifaires, c'est en grande partie à cause des dernières ... Lire la suite