Le Cercle des économistes

Merci Moody's et Fitch de nous regarder voter le budget, pour la présidentielle et les législatives ! Nous avons compris que la preuve du maillon faible, c'est qu'il a cédé, entraînant ceux qui le suivent, et que l'on pensait «moins faibles» dans sa chute. Trop ... Lire la suite

L'économie mondiale a subi en 2026 plusieurs chocs défavorables : hausse des matières premières, blocus du détroit d'Ormuz, hausse des droits de douane. On aurait pu s'attendre à un freinage important de la croissance mondiale, mais ce freinage n'a pas eu lieu. ... Lire la suite

Des volumes revenus, des routes précaires Selon la société d'analyse Kpler, les exportations de brut du Golfe, hors Iran, ont retrouvé en septembre leur niveau d'avant-guerre. Les oléoducs saoudien et émirien acheminent environ 40 % du brut régional en contournant ... Lire la suite

A l'occasion de la parution de son 12e numéro, la revue Mermoz organisait une matinée de débats sur la dette française. Introduction par Jean-Hervé Lorenzi (président des Rencontres économiques d'Aix-en-Provence) et Clément Lebourg (co-rédacteur en chef de la revue ... Lire la suite

Depuis quelques semaines les marchés des dettes souveraines manifestent des tensions qui peuvent laisser craindre une déstabilisation globale plus lourde de conséquences. Cette situation peut donner lieu à diverses explications et en premier lieu à la forte augmentation ... Lire la suite

La bataille des monnaies de réserve se joue sur deux terrains : les taux de change, et les parts de marché des différentes devises qui résument assez bien les rapports de force entre elles. Du côté des taux de change, le souvenir de la «guerre des changes», qui ... Lire la suite

Les actions occupent une place particulièrement importante dans le patrimoine financier américain. Fin juin 2026, les ménages et les organisations à but non lucratif détenaient, directement ou indirectement, environ 74 000 milliards de dollars d'actions, contre ... Lire la suite

Le nombre et l'intensité des catastrophes naturelles augmentent mais le prix de leur couverture par les assureurs et les réassureurs a diminué en 2026 et pourrait bien continuer à diminuer en 2027, contrairement aux prix de la couverture des risques habitation ... Lire la suite

De plus en plus de grands pays de l'OCDE ont des déficits publics très importants : les Etats-Unis (le Congressional Budget Office estime maintenant à 6,5% du PIB le déficit de 2026), la France (avec un déficit en 2026 probablement de 5,2% du PIB), le Royaume-Uni ... Lire la suite

Depuis le 28 février, le détroit d'Ormuz n'est plus franchi que de façon erratique, sous menace iranienne. Le Golfe, qui exportait plus de 20 millions de barils par jour (Mb/j) avant la guerre, en écoule moins de 15, par les rares navires autorisés et par les oléoducs ... Lire la suite

Fitch, Jackson Hole. Vendredi 28 août, l'agence de notation Fitch a maintenu la note de la dette française, avec une perspective stable. On comprend qu'elle ne veut pas peser sur les élections présidentielle et législative qui se préparent en 2027, soulignant «un ... Lire la suite

Aux Rencontres Économiques d'Aix-en-Provence, qui viennent de se refermer après trois jours de débatss, académiques, politiques, entrepreneurs, partenaires sociaux et think tank ont été unanimes pour appeler à une action ferme dans la lutte contre le réchauffement ... Lire la suite

Après l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, les marchés sont rassurés, sans revenir à leur niveau d'avant-crise. La signature du protocole d'accord le 17 juin 2026 confirme la cessation des combats et l'ouverture de négociations entre les deux pays. ... Lire la suite

Les travaux de Thomas Piketty ne laissent jamais indifférents. C'est à la fois un grand économiste et un socialiste utopique, qui retrouve la veine des socialistes utopiques français du XIXe siècle, Proudhon, Sismondi, Saint-Simon, Fourier, Blanqui, etc... Un socialiste ... Lire la suite

Passée de l'ombre à la lumière au cours des deux dernières décennies, l'intermédiation financière non bancaire (IFNB) représente 51% des actifs financiers mondiaux, soit 287% du PIB mondial, contre « seulement » 213% pour les banques (fin 2024 données FSB). Longtemps ... Lire la suite

Le déficit extérieur (de la balance courante) des Etats-Unis a atteint 3,6 % du PIB (1 114 milliards de dollars) en 2025. Ce déficit extérieur a plusieurs causes : le déficit public très élevé (5,8 % du PIB), la faiblesse du taux d'épargne des ménages américains, ... Lire la suite

A la question posée le jour de l'ouverture du sommet Choose France, à Versailles, qui va voir se multiplier les annonces d'investissements dans l'IA, oui, il faut encore craindre l'explosion d'une bulle autour de l'Intelligence Artificielle. Car il faut prendre ... Lire la suite

Les faits sont têtus. Les cours à terme du pétrole font espérer un retour rapide du baril vers les prix du début de l'année, et la moindre anticipation d'un accord entre les Américains et les Iraniens engendre sans délai une chute des prix au comptant du pétrole. ... Lire la suite

En finance comme en économie, les conséquences à court terme d'un événement sont assez largement déterminées par les anticipations que forment les agents économiques, consommateurs, investisseurs et entrepreneurs, à partir des informations et données disponibles, ... Lire la suite

On observe depuis le début de l'année 2010 un clair décrochage des bourses européennes par rapport aux bourses américaines. De janvier 2010 à aujourd'hui, le niveau du S&P 500 a été multiplié par 6,3, le niveau du Nasdaq Composite par 10,7 ; le niveau de l'Eurostoxx ... Lire la suite