Zone euro/Indicateurs-L'inflation de base à un pic de 4 ans

    FRANCFORT/LONDRES/BRUXELLES, 31 juillet (Reuters) - 
P rincipaux indicateurs macroéconomiques de la zone euro publiés 
depuis le début du mois : 
     
    * L'inflation de base à 1,3%, au plus haut depuis 4 ans 
    31 juillet - Les prix à la consommation sont restés stables 
en juillet dans la zone euro mais l'inflation dite de base, une 
mesure suivie de près par la Banque centrale européenne, a 
atteint son niveau le plus élevé depuis pratiquement quatre ans. 
    Selon des données préliminaires publiées lundi par Eurostat, 
l'office de statistique de l'Union européenne, l'inflation dans 
les 19 pays utilisant la monnaie unique est ressortie ce mois-ci 
à 1,3% sur un an, comme en juin et comme attendu par la majorité 
des économistes interrogés par Reuters. 
    Mais en faisant abstraction des éléments volatils que sont 
l'énergie et les produits alimentaires non transformés, 
l'inflation dite de base a atteint 1,3%, au plus haut depuis 
août 2013, contre 1,2% en juin et 1,1% attendu par les 
économistes. 
    Tableau   
     
    * LE CHÔMAGE À 9,1% EN JUIN, AU PLUS BAS DEPUIS 2009 
     31 juillet - Le taux de chômage a baissé à 9,1% en juin 
dans la zone euro, au plus bas depuis février 2009, selon les 
données publiées lundi par Eurostat. 
    Le taux de chômage était de 9,3% en mai et les économistes 
interrogés par Reuters le prévoyaient en moyenne à 9,2% en juin. 
    Le chômage a diminué de 0,2 point de pourcentage en Italie 
et en Espagne, à respectivement 11,1% et 17,1%, alors qu'il est 
resté stable d'un mois sur l'autre en France, à 9,6%. En 
Allemagne, il a baissé à 3,8% contre 3,9% en mai, un chiffre qui 
devrait favoriser des hausses de salaires et, partant, de la 
consommation. 
    Les données d'Eurostat confirment l'amélioration de la 
situation économique dans la zone euro et apportent à la Banque 
centrale européenne de nouveaux arguments en faveur d'une 
révision à l'automne de sa politique monétaire 
ultra-accommodante. 
    Tableau                    
     
    * HAUSSE INATTENDUE DU SENTIMENT ÉCONOMIQUE 
    28 juillet - Le sentiment économique a connu une hausse 
inattendue en juillet pour atteindre un nouveau pic de 10 ans, 
l'optimisme progressant surtout dans le secteur des services, 
montre l'enquête mensuelle de la Commission européenne publiée 
vendredi. 
    L'indice du sentiment économique a grimpé à 111,2 en juillet 
après 111,1 en juin et 109,2 en mai, alors que les économistes 
interrogés par Reuters s'attendaient à un recul à 110,8. 
    Cet indice atteste de la solidité de la reprise dans la zone 
euro, avec un produit intérieur brut (PIB) vu en hausse de 0,5% 
au deuxième trimestre, comme lors du premier. Les premières 
données en la matière sont attendues mardi 
    L'indice du climat des affaires a en revanche reculé 
beaucoup plus que prévu, à 1,05 contre 1,16 (révisé) en juin et 
un consensus de 1,12. 
    Dans le secteur des services, le plus important dans la zone 
euro, l'optimisme a encore pris de l'ampleur avec un sous-indice 
à 14,1 contre 13,3 en juin. Dans le secteur manufacturier, il 
s'est maintenu à 4,5, un niveau largement supérieur à la moyenne 
historique de -6,4. 
    Le moral des consommateurs s'est établi à -1,7 après -1,3 en 
juin (révisé), un niveau également supérieur à la moyenne 
historique. 
    
    * LA CROISSANCE DU CRÉDIT AUX ENTREPRISES RALENTIT APRÈS SON 
PIC POST-CRISE     
    27 juillet-La croissance du crédit aux entreprises a 
nettement ralenti en juin mais celle des prêts à la consommation 
s'est maintenue à son plus haut depuis la crise financière de 
2009 et la croissance de l'agrégat monétaire M3, souvent un bon 
indicateur avancé de l'activité économique, s'est raffermie.  
    Le crédit aux entreprises a augmenté de 2,1% en juin, en net 
ralentissement par rapport à la progression de 2,5% du mois 
précédent qui était le rythme le plus élevé depuis 2009, a 
annoncé la Banque centrale européenne (BCE) jeudi. 
    "Le recul du taux de croissance annuel des prêts aux 
entreprises non financières en juin reflète en grande partie des 
transactions intragroupes", a dit la BCE.  
    Si cette dernière n'accorde pas trop d'importance aux 
chiffres d'un mois donné, le ralentissement pourrait inquiéter 
les responsables monétaires qui ont vu dans le rebond des 
crédits aux entreprises le signe d'un raffermissement de la 
reprise au sein de la zone euro et de l'efficacité de la 
politique monétaire ultra-accommodante.  
    Les prêts aux ménages ont progressé de 2,6% en juin, comme 
le mois précédent qui correspondait à leur rythme de progression 
le plus soutenu depuis mars 2009.  
    Le rythme de croissance annuel de M3 a accéléré à 5,0% le 
mois dernier contre 4,9% en mai, conformément aux attentes des 
économistes interrogés par Reuters.  
      
    * EXCÉDENT COURANT AJUSTÉ DE 30,1 MILLIARDS EN MAI 
    20 juillet - L'excédent des comptes courants s'est accru en 
mai par rapport avril, en raison d'une hausse des exportations, 
mais il reste sur une tendance baissière sur un an, suivant les 
données publiées jeudi par la Banque centrale européenne (BCE). 
    Ajusté des variations saisonnières et du nombre de jours 
ouvrés, cet excédent s'inscrit à 30,1 milliards d'euros contre 
23,5 milliards en avril.  
    Mais sur 12 mois, l'excédent ne représente plus que 2,8% du 
Produit intérieur brut (PIB) des Dix-Neuf, contre 3,5% un an 
auparavant, confirmant ainsi les perspectives de la BCE d'une 
réduction de l'excédent courant sur l'ensemble de 2017. 
    La BCE s'attend à ce que l'excédent soit ramené à 2,8% du 
PIB cette année, contre 3,4% en 2016, puis qu'il se maintienne 
juste sous la barre des 3% au cours des quelques années à venir. 
    Non ajusté, il ressort à 18,3 milliards d'euros contre 22,8 
milliards en avril. 
     
    * BAISSE INATTENDUE DE LA CONFIANCE DU CONSOMMATEUR  
    20 juillet - La confiance des consommateurs a subi une 
baisse intattendu en juillet après avoir atteint le mois 
précédent son meilleur niveau depuis 16 ans, selon une 
estimation flash publiée vendredi par la Commission européenne. 
    L'indice ajusté des variations saisonnières est retombé à 
-1,7, contre -1,3 point en juin et -3,3 en mai. 
    Vingt-cinq économistes interrogés par Reuters l'attendaient 
en moyenne à -1,1. 
    Dans l'UE à 28, l'indice a également reculé, de 0,1 point, à 
-2,3 en juillet.     
     
    * L'INFLATION CONFIRMÉE À 1,3% EN JUIN, STABLE SUR UN MOIS 
    17 juillet - Le taux d'inflation a ralenti en juin mais 
l'inflation dite de base, qui exclut l'énergie et les produits 
alimentaires non transformés, a augmenté, selon les données 
publiées lundi par Eurostat qui confirment ses estimations 
préliminaires du 30 juin. 
    L'inflation dans les 19 pays utilisant la monnaie unique est 
ressortie le mois dernier à 1,3% sur un an, contre +1,4% en mai 
et +1,9% en avril, a précisé Eurostat, l'office statistique de 
l'Union européenne. 
    Mais le taux de base, mesure suivie de près par la Banque 
centrale européenne (BCE), a progressé à 1,2% en juin contre 
1,0% en mai, encore loin de l'objectif d'environ 2% de 
l'institution. 
    Par rapport à mai, l'inflation a été nulle en juin et 
l'inflation de base a augmenté de 0,2%. 
    Développé   
    Tableau   
 
    * RECUL DE L'EXCÉDENT COMMERCIAL EN MAI     
    14 juillet - L'excédent commercial a légèrement baissé en 
mai, en raison d'une hausse des importations supérieure à celle 
des exportations, montrent des statistiques publiées vendredi 
par Eurostat.  
    L'excédent commercial non corrigé des variations 
saisonnières des 19 pays utilisant la monnaie unique s'est 
établi à 21,4 milliards d'euros en mai, contre 23,4 milliards un 
an plus tôt.  
    Les exportations, en données brutes, ont augmenté de 12,9% 
par rapport à mai 2016, à 189,6 milliards d'euros, tandis que 
les importations ont enregistré une hausse de 16,4% à 168,1 
milliards. 
    Les chiffres ajustés des variations saisonnières montrent un 
excédent commercial de la zone euro à 19,7 milliards d'euros en 
mai, contre 18,6 milliards d'euros en avril. Sur cette base, les 
exportations ont progressé de 2,1% en mai par rapport au mois 
d'avril et les importations ont augmenté de 1,6% d'un mois sur 
l'autre.     
    Tableau   
     
    * PRODUCTION INDUSTRIELLE +1,3% EN MAI, +4,0% SUR UN AN 
    12 juillet - La production industrielle a augmenté plus que 
prévu en mai, soutenue par une hausse de la production de biens 
d'équipement et de biens de consommation durables, selon des 
statistiques publiées mercredi par Eurostat, l'office 
statistique de l'Union européenne (UE). 
    La production industrielle corrigée des variations 
saisonnières dans les 19 pays partageant l'euro a été en 
croissance de 1,3% en mai par rapport à avril et de 4,0% sur un 
an. 
    Les 42 économistes interrogés par Reuters prévoyaient en 
moyenne des hausses de 1,1% sur le mois et de 3,6% sur un an. 
    Le chiffres d'avril a été révisé à la baisse avec une 
production désormais estimée en hausse de 0,3% au lieu d'une 
croissance de 0,5% initialement annoncée. 
    Outre la production industrielle, d'autres données avancées 
indiquent une reprise soutenue, le sentiment économique de la 
zone euro ayant bondi en juin à son plus haut niveau en près de 
10 ans. 
    La croissance des biens d'équipement, tels que les machines, 
et des biens de consommation durables, comme les voitures et les 
appareils électroménagers, a été la plus forte, avec des hausses 
respectives de 2,3% et de 1,8% par rapport au mois précédent.  
    C'est en Lituanie et en Irlande que la production 
industrielle a le plus augmenté et la France a affiché la plus 
forte croissance des grandes économies du bloc. 
    Tableau   
     
    * LE SENTIX STABLE, INQUIÉTUDE SUR LA POLITIQUE MONÉTAIRE 
    12 juillet - Le moral des investisseurs et des analystes est 
resté stable en juillet, donnant l'impression d'avoir atteint un 
plateau, selon l'enquête mensuelle de l'institut allemand Sentix 
qui montre en revanche un regain d'inquiétude concernant 
l'évolution de la politique monétaire de la Banque centrale 
européenne. 
    Son indice de confiance est ressorti à 28,3 après avoir 
atteint en juin un pic de 10 ans à 28,4. Le sous-indice mesurant 
les anticipations a décru à 19,8 contre 21, alors que celui sur 
les conditions actuelles s'est amélioré à 37,3, nouveau plus 
haut de 10 ans, contre 36 en juin. 
    L'indice sur la politique monétaire a décroché à -26, son 
plus bas niveau depuis sa création en 2005, contre -11,5 en 
juin, reflétant la crainte de turbulences sur le marché 
obligataire quand la BCE commencera à réduire ses achats 
d'actifs. 
    L'enquête de l'institut Sentix a été effectuée du 6 au 8 
juillet auprès de 1.022 investisseurs. 
         
    * HAUSSE DE 0,4% DES VENTES AU DÉTAIL EN MAI 
    5 juillet - Les ventes au détail ont augmenté légèrement 
plus que prévu en mai, affichant leur cinquième mois consécutif 
de hausse, notamment à la faveur d'une nette progression des 
achats de vêtements et de chaussures ainsi que d'essence, selon 
des données publiées mercredi par Eurostat. 
    Ces ventes au détail ont ainsi progressé de 0,4% sur un 
mois, alors que les économistes interrogés par Reuters avaient 
anticipé en moyenne une augmentation de 0,3%. 
    Sur un an, le volume des ventes au détail a progressé de 
2,6% en avril, contre une hausse de 2,3% anticipée par les 
analystes. 
    Les données annuelles d'avril ont été révisées, la hausse 
étant désormais estimée à 2,6%, contre +2,5% en première 
estimation. 
    Les ventes au détail ont été les plus soutenues en Lettonie, 
en Belgique et en Estonie, seuls la Finlande et Malte affichant 
un recul de ces ventes. 
    Les ventes d'essence pour véhicules ont augmenté de 1,7% en 
mai, contre un repli de 0,6% en avril. Celles de vêtements et de 
chaussures ont progressé de 1,1% d'un mois sur l'autre contre 
-1,7% en avril. 
    En revanche, les ventes dans l'alimentation, les boissons et 
le tabac, qui avaient affiché une hausse de 1,1% en avril, ont 
baissé de 0,4% en mai. Les produits pharmaceutiques et médicaux 
ont également vu leurs ventes reculer, de 0,3%, après +0,2% en 
avril. 
    Tableau   
     
    * BAISSE DE 0,4% DES PRIX À LA PRODUCTION EN MAI 
    4 juillet - Les prix à la production ont baissé plus que 
prévu en mai, en raison essentiellement du recul de 1,3% du 
poste énergétique, montrent des données publiées mardi par 
Eurostat. 
    Ces prix ont reculé de 0,4% d'un mois sur l'autre en mai 
tout en progressant de 3,3% par rapport à mai 2016. Les 
économistes interrogés par Reuters avaient anticipé 
respectivement -0,2% et +3,5%. 
    Eurostat a confirmé que les prix à la production étaient 
restés inchangés sur un mois en avril et qu'ils avaient augmenté 
de 4,3% sur un an. 
    Tableau   
     
    * STABILITÉ DU TAUX DE CHÔMAGE EN MAI 
    3 juillet - Le taux de chômage est resté inchangé à 9,3% en 
mai, montrent les données publiées lundi par Eurostat. 
    Les économistes interrogés par Reuters anticipaient un taux 
de 9,2%. 
    Le nombre de chômeurs dans les 19 pays partageant l'euro 
s'élevait à 15,034 millions en mai contre 15,273 millions en 
avril. 
    Pour l'ensemble des 28 pays de l'Union européenne, le taux 
de chômage de mai est également identique à celui d'avril, à 
7,8%, soit 19,115 millions de sans-emploi. 
    Tableau    
     
    Les indicateurs de la zone euro en temps réel ECONEZ  
    Les indicateurs économiques publiés en juin   
 
 (Service économique)