Tarkett : acquisition prometteuse
(lerevenu.com) - ISIN: FR0004188670:ISIN Une opération bienvenue. Tarkett a fait l’acquisition du néerlandais Desso auprès de la société d’investissement Bencis Capital Partners. Il s’agit d’un des leaders européens des moquettes à usage professionnel (bureaux, éducation, hôtellerie, transport maritime et aérien), également présent sur le segment des surfaces sportives (gazon artificiel, pelouse semi-naturelle renforcée). L’an dernier, Desso a réalisé un chiffre d’affaires de 202 millions d’euros, soit environ 8,5% de celui de Tarkett. Sa marge d’excédent brut d’exploitation (Ebitda) aurait atteint 11%, sensiblement le même niveau que le français dans la zone euro.
Après l’acquisition de l’américain Tandus en septembre 2012, cette nouvelle opération stratégique permet à Tarkett de renforcer sa gamme de produits, en ciblant le marché à fort potentiel des moquettes à usage professionnel.
La valeur d'entreprise de Desso ressort à 160 millions d'euros, soit un multiple estimé à 7 fois l’Ebitda attendu cette année. Un prix jugé correct par les analystes, largement à la portée de Tarkett qui dispose d’un levier financier significatif. Selon Kepler Cheuvreux, l’opération entraînera un impact positif de 5% sur le bénéfice net par action de l'acquéreur.
L’intérêt de l’opération est aussi de réduire la d