Soitec déçoit sur sa prévision de marge d'Ebitda, le titre recule

PARIS, 14 juin (Reuters) - Le titre Soitec  SOIT.PA  affiche
l'une des plus fortes baisses du SBF 120 jeudi, la prudence du
groupe sur sa marge d'Ebitda 2019 éclipsant des résultats
annuels en ligne avec les attentes.
    Le titre perd 4,03% à 77,40 euros à 11h10 alors que l'indice
SBF 120  .SBF120  recule de 0,21%. Il ramène ainsi à 30,2% sa
progression depuis le début de l'année, après un doublement en
2017.
    Le producteur de plaques de silicium pour semi-conducteurs
prévoit pour l'année en cours une marge d'Ebitda de
l'électronique autour de 27% du chiffre d'affaires alors qu'elle
ressort à 29,2% pour l'exercice 2017-2018.  
    "Comme attendu, l'usine de Singapour générera des charges
opérationnelles plus élevées tandis que le chiffre d'affaires de
cette usine sera encore marginal. De plus, des effets de change
négatifs auront un impact sur l'Ebitda de l'exercice 2018-2019",
explique Soitec dans le communiqué https://bit.ly/2MlPyjI publié
mercredi sur ses résultats annuels. 
    Les analystes de Berenberg évoquent des prévisions certes
solides mais "légèrement inférieures [à leurs] attentes"
puisqu'ils tablaient sur une marge d'Ebitda de 28,5% pour
l'activité électronique, la principale division du groupe depuis
un recentrage décidé en 2015. 
    Ceux d'Oddo notent aussi que la déception de la publication
provient de la prévision d'une baisse de 220 points de base de
la marge d'Ebitda.
    "En données publiées, cela implique un Ebitda a minima de
107 millions d'euros, soit un niveau inférieur de 12% au
consensus de 121 millions d'euros", précisent-ils. 
    "S'agissant de nos prévisions d'Ebitda, si elles ressortent
optimistes au regard de l'objectif des dirigeants, il n'est pas
certain que nous les abaissions compte tenu notamment de la
communication prudente du groupe", ajoute toutefois
l'intermédiaire, qui reste à l'achat avec un objectif de cours
de 88 euros.

 (Laetitia Volga, édité par Marc Angrand)