Renault : des vents contraires venus du Japon

information fournie par Le Revenu •22/05/2019 à 08:05

Le constructeur subit l’impact de la chute de la rentabilité de Nissan. Ses propres résultats et sa génération de trésorerie vont souffrir. Dans le même temps, l'action affiche une faible valorisation en Bourse. Notre analyse et notre conseil sur le titre Renault .

Être actionnaire de Renault impose d’avoir le cœur bien accroché.

Après les rebondissements judiciaires à répétition de l’affaire Ghosn qui ont mis en lumière les faiblesses de l’alliance avec Nissan , le constructeur français est désormais rattrapé par les faiblesses de son partenaire japonais, dont il détient 43% du capital. L'action, qui s'était bien reprise en début d'année, vient de perdre 21% depuis son plus-haut de 2019, à 64,20 euros le 18 avril. Elle revient sur un plus-bas de six ans.

Deux principaux facteurs expliquent ce brutal revirement.

En premier lieu, Nissan voit sa rentabilité s’effondrer. Son résultat net est en chute libre, à seulement 2,5 milliards d’euros pour l’exercice 2018-2019 clos au 31 mars.

Mais le pire est sans doute à venir. Le constructeur japonais table sur une performance qui pourrait être divisée par deux pour l’exercice en cours, avec une rentabilité opérationnelle ramenée à seulement 2%.

Soit la plus mauvaise du secteur…

Renault va subir de plein fouet les déboires industriels de son partenaire mais avec un effet retard.

Le groupe présidé par Jean-Dominique Senard estime à 56 millions d’euros l’impact négatif sur ses comptes au premier trimestre, à comparer à un gain de