Pourquoi la chute de l’euro est bonne pour la Bourse
L’euro se déprécie à très grand vitesse. Son taux de change effectif réel (pondéré par les devises des différents partenaires commerciaux) a reculé de 11% depuis avril 2014. Mais c’est par rapport au dollar que la chute de la monnaie unique est la plus spectaculaire : -22% depuis début mai 2014. Le mouvement s’est accéléré mi-décembre. La dernière vague de baisse, entamée il y a tout juste quinze jours, a même fait plonger la devise sous le seuil de 1,09 dollar, à un plus bas de 1,082 dollar lundi matin. Du jamais vu depuis l’été 2003.
Les causes de cette récente accélération baissière ne sont pas conjoncturelles. Tout l’inverse : le fossé se réduit de part et d’autre de l’Atlantique depuis quelques semaines. Les Etats-Unis, après deux trimestres de très forte croissance, ralentissent depuis fin 2014. En zone euro, une embellie – certes lente – voit le jour. Elle est alimentée tout à la fois par l’activisme de la Banque centrale européenne (BCE), une politique budgétaire plus neutre, la dépréciation de l’euro et la chute des cours du pétrole. Emboitant le pas à la Commission européenne début février, la BCE vient ainsi de relever son scénario économique. Après 0,9% de croissance l’an passé, elle table désormais sur une hausse du PIB de la zone euro de 1,5% en 2015 puis de 1,9% en 2016.
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