Les encours des fonds souverains ont progressé de 900 milliards de dollars depuis octobre 2013
(NEWSManagers.com) -
Malgré la
baisse des prix du pétrole et des matières premières observée l'an
dernier, les actifs sous gestion des fonds souverains se sont accrus de
plus de 900 milliards de dollars depuis octobre 2013, selon des chiffres
communiqués par Preqin. Les encours des fonds souverains ont ainsi
atteint 6.310 milliards de dollars en mars 2015, soit plus du double du
montant enregistré fin 2008, à l'occasion de la première étude de Preqin
sur les fonds souverains.
La croissance des actifs a été tirée par le financement continu des
gouvernements et les performances enregistrées mais pas par la création
de nouveau fonds souverains, comme cela a pu être le cas les années
précédentes. Un seul fonds souverain a été créé l'an dernier, le fonds
souverain irlandais ISIF (Ireland Strategic Investment Fund), sur la
base d'un fonds existant depuis 2001. Cela dit, des projets de
création sont toujours en cours, comme celui envisagé par le
gouvernement de Hong Kong.
Preqin relève que 29% des fonds souverains ont subi une réduction de
leurs actifs depuis octobre 2013. Pour la moitié de ces fonds, les
capitaux proviennent des recettes pétrolières. Emblématique de cette
évolution, le fonds souverain russe a vu son encours reculer de plus de
20 milliards de dollars, le gouvernement ayant puisé dans les réserves
du fonds pour faire face au ralentissement de l'économie russe et aux
sanctions internationales liées à la crise en Ukraine.
Cela dit, près de 60% des fonds souverains ont pu accroître leurs actifs
mais pas forcément dans les proportions enregistrées au cours des
années précédentes. Ce fut notamment le cas du fonds souverain norvégien
dont les actifs sous gestion se sont accrus de près de 43 milliards de
dollar sur la période, contre une progression de presque 180 milliards
de dollars l'année précédente.
Preqin relève par ailleurs l'intérêt croissant des fonds souverains pour
les investissements alternatifs. Ils sont désormais 59% à investir dans
l'immobilier contre 54% un an plus tôt, 60% pour les infrastructures
contre 57% précédemment et 33% dans les hedge funds contre 31%. Seule
évolution contraire, le private equity, avec seulement 47% de
l'échantillon investi dans la classe d'actifs contre 51% précédemment.
Et Preqin ajoute qu'un fonds souverain sur quatre (24%) investit
désormais dans la dette privée, un segment qui n'était pas auparavant
couvert par le cabinet de recherche.