Les actions mondiales ont
progressé mardi, les investisseurs évaluant les dernières
nouvelles liées aux tarifs douaniers, tandis que les rendements
du Trésor américain à long terme étaient prêts à connaître leur
plus forte baisse en une journée depuis la mi-avril, reflétant
une forte hausse des prix de la dette japonaise à très long
terme.
Après un appel du week-end avec la présidente de la Commission
européenne, Donald Trump a suspendu jusqu'au 9 juillet sa
menace de droits de douane de 50 % sur les marchandises entrant
aux États-Unis en provenance de l'Union européenne.
Les actions européennes .STOXX ont progressé de 0,5 %,
soutenues par les valeurs de la défense, tandis que les actions
britanniques .FTSE ont grimpé de 0,8 % pour atteindre leur
plus haut niveau en trois semaines, après un jour férié en début
de semaine.
Les actions de Wall Street, qui n'ont pas été négociées lundi
en raison d'un jour férié aux États-Unis, devraient également
enregistrer de solides gains. Les contrats à terme du S&P ESc1
étaient en hausse de 1,4 %.
"Les marchés s'habituent de plus en plus aux menaces de Trump
et supposent maintenant en partie que la menace ne se
matérialisera pas immédiatement," ont écrit les analystes de la
Deutsche Bank. "Il y a certainement une fatigue de la peur."
Pendant ce temps, le rendement des bons du Trésor américain à
30 ans US30YT=RR , qui affecte les coûts d'emprunt du
gouvernement américain aux taux hypothécaires résidentiels, a
chuté jusqu'à 8 points de base à 4,9572 %, leur plus bas en une
semaine.
Les rendements à 30 ans - à l'épicentre de la liquidation du
marché en avril après la première série de tarifs douaniers de
Trump - sont encore juste en dessous de 5 %, près de leur plus
haut niveau depuis octobre 2023.
Le mouvement a reflété une baisse de près de 20 points de base
des rendements de la dette japonaise à 30 ans JP30YTN=JBTC qui
s'est produite après un rapport de Reuters mardi que
Tokyo envisagera de réduire l'émission des obligations à très
long terme, après les récentes hausses marquées des rendements.
"La viabilité de la dette est de nouveau présente dans l'esprit
des investisseurs, en ce qui concerne le Japon lourdement
endetté," a déclaré Carsten Brzeski, responsable mondial de la
macroéconomie pour ING Research. "Il s'agit d'une retombée des
inquiétudes concernant les États-Unis."
Cette semaine, les investisseurs se concentreront sur les
résultats de Nvidia NVDA.O mercredi, où le géant de
l'intelligence artificielle devrait annoncer un bond de 66 % de
son chiffre d'affaires au premier trimestre.
Les discours d'une série de décideurs politiques de la Réserve
fédérale et l'indice des prix PCE de base des États-Unis de
vendredi sont également attendus, ce qui pourrait fournir des
indices sur les perspectives des taux américains.
En Asie, l'indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique
hors Japon .MIAPJ0000PUS a baissé de 0,4 %, bien que l'indice
Hang Seng de Hong Kong .HSI ait surperformé avec un gain de
0,4 %.
PERTE DE CONFIANCE
Le dollar a légèrement augmenté de 0,4 % par rapport à un
panier de devises =USD , les investisseurs ayant été
réconfortés par le report des tarifs douaniers de Trump. Il se
dirigeait tout de même vers un cinquième mois consécutif de
baisse, ce qui constituerait sa plus longue série de pertes
depuis 2017.
L'euro EUR=EBS a baissé de 0,4 %, proche d'un plus haut d'un
mois à 1,134725 $, tandis que le yen JPY=EBS s'est affaibli de
0,6 % à 143,71 pour un dollar.
Les volte-face de Trump sur les tarifs douaniers et les
inquiétudes concernant l'aggravation des perspectives de déficit
américain ont sapé le sentiment à l'égard des
actifs américains, ce qui a pesé sur le dollar.
"Un changement de régime du dollar américain pourrait être en
cours à long terme, après qu'il ait récemment atteint son
apogée," a déclaré David Meier, économiste chez Julius Baer.
"La politique américaine erratique, la situation budgétaire
tendue et l'endettement extérieur important, sur fond de déficit
jumeau, suggèrent qu'un dollar plus faible est la voie de la
moindre résistance."
Et comme le dollar perd un peu de son attrait de valeur refuge,
les investisseurs ont plutôt cherché des alternatives telles que
l'or, envoyant les prix à des niveaux record cette année XAU= .
Néanmoins, l'or a chuté de 1,4 % à 3 298 dollars l'once, en
raison du renforcement du dollar. GOL/
Les prix du pétrole ont peu varié en raison des attentes
croissantes selon lesquelles les membres de l'OPEP+ décideront
d'augmenter leur production lors d'une réunion plus tard dans la
semaine.
Les contrats à terme sur le pétrole Brent LCOc1 ont récupéré
leurs pertes et sont restés stables à 64,71 dollars le baril. Le
pétrole brut américain West Texas Intermediate CLc1 a baissé
de 0,1 % à 61,46 dollars le baril.