Les actions asiatiques se sont
raffermies lundi, la demande apparemment inassouvie pour les
entreprises technologiques ayant porté les contrats à terme du
S&P 500 à un nouveau sommet historique, tandis que le dollar a
baissé en raison des craintes que les données sur l'emploi aux
États-Unis ne soient suffisamment faibles pour justifier des
réductions de taux d'intérêt plus importantes.
Les investisseurs ont également surveillé les progrès
d'un énorme projet de loi de réduction d'impôts et de dépenses
qui fait lentement son chemin à travers le Sénat, avec
des signes qu'il pourrait ne pas être adopté avant la date
limite du 4 juillet souhaitée par le président Donald Trump.
Le Bureau du budget du Congrès a estimé que le projet de loi
ajouterait 3 300 milliards de dollars à la dette nationale, ce
qui mettrait à l'épreuve l'appétit des investisseurs étrangers
pour les bons du Trésor américain.
La demande pour le secteur technologique américain et les
actions de croissance des mégacapitalisations, notamment Nvidia
NVDA.O , Alphabet GOOGL.O et Amazon AMZN.O , n'a pas été
mise en doute. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont encore
augmenté de 0,3 %, tandis que les contrats à terme sur le S&P
500 ont progressé de 0,2 %.
Le sentiment haussier s'est propagé au Nikkei japonais .N225
qui a augmenté de 1,0%, tandis que les actions sud-coréennes
.KS11 ont gagné 0,5%. L'indice MSCI le plus large des actions
de l'Asie-Pacifique hors Japon .MIAPJ0000PUS s'est raffermi de
0,1%.
Les analystes prévoient une augmentation de 110 000 en juin et
un taux de chômage en hausse à 4,3 %.
La résilience du marché du travail est l'une des principales
raisons pour lesquelles la majorité des membres de la Réserve
fédérale disent qu'ils peuvent se permettre d'attendre pour
réduire les taux jusqu'à ce qu'ils puissent évaluer l'impact
réel des tarifs sur l'inflation, de sorte qu'un rapport faible
alimenterait la spéculation d'une réduction des taux en juillet
plutôt qu'en septembre. 0#USDIRPR
"Alors que les demandes initiales d'allocations chômage ont
quelque peu reculé par rapport à leur récent sommet, les
demandes continues ont encore augmenté", a noté Michael Feroli,
responsable de l'économie américaine chez JPMorgan.
"L'évaluation par les consommateurs des conditions du marché du
travail s'est également détériorée dans le dernier rapport de
confiance
"Ces deux éléments suggèrent que le taux de chômage en juin
devrait remonter à 4,3 %, avec un risque important d'atteindre
4,4 %
Dans ce dernier cas, les contrats à terme augmenteraient les
chances d'un assouplissement en juillet, qui sont actuellement
de 18 %, et prévoiraient des réductions supérieures aux 63
points de base actuels pour l'année en cours.
LE MARASME DU DOLLAR
La présidente de la Fed, Jerome Powell, aura l'occasion de
réitérer ses perspectives prudentes lorsqu'elle rejoindra
plusieurs autres dirigeantes de banques centrales au forum de la
Banque centrale européenne à Sintra mardi.
La perspective d'un éventuel assouplissement de la politique
monétaire a aidé les bons du Trésor à surmonter les inquiétudes
concernant le déficit budgétaire américain et l'énorme quantité
d'emprunts qu'il implique.
Les rendements des bons du Trésor à 10 ans US10YT=TWEB sont
restés stables à 3,27%, après avoir perdu 9 points de base la
semaine dernière.
Le dollar ne s'est pas aussi bien comporté, en partie parce que
les tarifs douaniers et les politiques chaotiques de la Maison
Blanche risquent de freiner la croissance économique et d'éroder
la prétention du pays à l'exceptionnalité.
L'euro était proche de son plus haut niveau depuis septembre
2021 à 1,1731 EUR=EBS , ayant augmenté de 1,7% la semaine
dernière, tandis que la livre sterling était proche d'un pic
similaire à 1,3719 GBP=D3 .
Le dollar a baissé à 144,48 yens JPY=EBS , après avoir perdu
1% la semaine dernière, tandis que l'indice du dollar a chuté à
97,163 =USD .
James Reilly, économiste senior chez Capital Economics, a noté
que le dollar avait baissé davantage à ce stade de l'année que
lors de n'importe quelle année précédente depuis que les
États-Unis sont passés à un taux directeur flottant en 1973.
"À ce stade, la faiblesse du dollar pourrait se renforcer
d'elle-même, les portefeuilles européens et asiatiques
sous-couverts poursuivant le mouvement", a-t-il ajouté.
"Nous pensons donc qu'il pourrait s'agir d'une période
charnière pour le billet vert: soit il se redresse, soit une
nouvelle chute de 5 % ou plus se profile à l'horizon
Sur les marchés des matières premières, le regain général du
sentiment de risque a sapé l'or, qui a glissé à 3 266 dollars
l'once XAU= et s'est encore éloigné du record d'avril de 3 500
dollars. GOL/
Les prix du pétrole ont continué à lutter contre les
inquiétudes concernant les plans d'augmentation de la production
de l'OPEP+, ce qui a contribué à une baisse de 12% la semaine
dernière. O/R
Le Brent LCOc1 a encore perdu 55 cents à 67,22 dollars le
baril, tandis que le brut américain CLc1 a perdu 68 cents à
64,84 dollars le baril.