Le retour du policy-mix en zone euro ?

Éric Venet, directeur de la gestion chez Montbleu Finance, nous fait part de son analyse des marchés.

Le retour du policy-mix en zone euro ?

En macro-économie, le policy-mix désigne l'art de combiner de manière optimale les politiques budgétaire et monétaire, en fonction de la position du pays dans son cycle économique. Il s'agit de se rapprocher du carré magique : une croissance économique durable de plein emploi avec une stabilité des prix, voire un équilibre de la balance des paiements. Si l'usage des politiques monétaire et budgétaire au service d'un même objectif est permis par une Réserve fédérale américaine dont la mission est, non seulement, de lutter contre l'inflation mais également de favoriser la croissance par l'investissement pour obtenir le plein emploi, la BCE, conçue comme indépendante, a su s'extraire de son strict mandat de gardien de la stabilité des prix pour venir en aide à la zone euro. Toutefois, le pouvoir politique européen doit également proposer une politique économique adéquate.