Hermès, plus forte baisse du CAC 40 et du SBF 120 à la mi-séance du vendredi 23 mai 2025

information fournie par AOF •23/05/2025 à 12:15

(AOF) - Hermès (- 1,68 % à 2 396 euros)

La série noire se poursuit pour le célèbre maroquinier, dont le titre se dirige vers une cinquième séance consécutive de baisse. Sur les quatre derniers jours, l'action Hermès a déjà perdu 5,69 %. Il affiche la plus forte baisse du CAC 40 depuis le début de la semaine devant un autre acteur du luxe, LVMH. Mardi soir, Chanel a dévoilé des résultats décevants. Les craintes sur une baisse de la consommation, notamment en Chine pèsent sur le secteur.

AOF - EN SAVOIR PLUS

En savoir plus sur Hermès

=/ Points clés /=

- Groupe familial de luxe créé en 1837 de taille moyenne mais de notoriété mondiale, avec 293 magasins exclusifs et des plateformes e-commerce dans 28 pays ;

- Ventes de 15,2 Mds€, réparties entre l’Asie-Pacifique pour 53% dont le Japon pour 9%, l’Europe pour 24% dont la France pour 10% et les Amériques pour 19% ;

- L’une des marques les plus diversifiées dans l’univers des produits de luxe, de la maroquinerie (43% des ventes), aux vêtements et accessoires (29%), en passant par la soie et textiles (6%), les parfums et beauté (4%), l’horlogerie (4%), les arts de la table… ;

- Modèle d’affaires fondé sur l’intégration verticale, le « pouvoir de la main », le maintien en France des savoir-faire des 5 600 artisans dans 51 sites de production (sur un total de 64) et le partage aux 3 tiers de la valeur créée (investissements, actionnaires, mise en réserve) ;

- Société contrôlée par les actionnaires familiaux (66,7% du capital et 78,1% des droits de vote) dont Axel Dumas (représentant de la société Emile Hermès) est gérant commandité, Eric de Seynes présidant le conseil de surveillance.

=/ Enjeux/=

- Agilité du modèle d’affaires :

- modèle artisanal d’excellence : intégration verticale, force de la création, dynamique multi-locale et résilience via l’autonomie financière,

- communication singulière sur l’exclusivité de ses produits, notamment les iconiques disponibles en « petite quantité » et vendus sans rabais, tels les sacs à la valeur de revente supérieure à celle du prix d’achat,

- approche omnicanale avec un objectif de 1 Md€ de chiffre d’affaires ;

- après la beauté, diversification dans la haute-couture d’ici 2027,

- innovation inhérente au métier de créateur, avec Petit H, Hermès Horizon ;

- Stratégie environnementale de neutralité carbone en 2030 :

- réduction de 63,7%, vs 2018, et compensation à 100% des émissions carbone des activités propres et de 50,5% des émissions des fournisseurs,

- 3ème engagement dans les fonds carbone Livelihoods,

- d’ici 2025, arrêt des plastiques à usage unique,

- qualité des matières premières certifiée par des tiers indépendants (objectif 100% pour les filières cuirs et textiles en 2024),

- réparabilité au cœur de la conception ;

- Capacité de résistance aux effets de mode et aux contextes économiques grâce à l’image « classique » au caractère intemporel et à la récurrence des comportements de la clientèle, à la recherche de « beaux cadeaux » ;

- Solidité financière saine combinant maintien des investissements opérationnels & immobiliers et générosité envers les actionnaires : 17,3 Mds de capitaux propres, 12 Mds€ de trésorerie nette et 3,8 Mds€ d’autofinancement libre.

=/ Défis /=

- Sensibilité forte aux variations de change, 80 % de la production étant en France pour un chiffre d’affaires réalisé à plus de 70 % hors de la zone euro ;

- Evolution des écarts de prix – de 50 % – entre l’Europe et le reste du monde ;

- Retombées des investissements dans les capacités de production

- d’ici 2027, 3 nouvelles maroquineries en France portant leur nombre total à 26 et travaux sur le site Textile lyonnais- et dans le réseau de distribution

- services omnicanaux et ouvertures de magasins notamment en Asie ;

- Montée en puissance de l’activité au Moyen-Orient ;

- Confiance dans une « progression du chiffre d’affaires à taux constants ambitieux » pour 2025 ;

- Dividende 2024 de 16€ assorti d’un dividende exceptionnel de 10€.