Bourse: achetez des sociétés en excès de cash et vendez celles qui sont trop endettées

information fournie par Le Revenu •15/06/2023 à 07:05

Retrouvez notre sélection de cinq actions de sociétés avec une trésorerie nette positive et cinq entreprises à éviter dont la dette nette dépasse 5 fois l'Ebitda estimé.

La remontée des taux d’intérêt fragilise des entreprises. Après une longue période de financements très accessibles et bon marché, des sociétés parmi les plus endettées rencontrent des difficultés à refinancer leur bilan.

Les investisseurs se méfient des entreprises susceptibles de réaliser une augmentation de capital rendue nécessaire par un coût de la dette devenu trop lourd à supporter.
Nous avons trié les entreprises du CAC All Tradable selon la dette nette rapportée à l'Ebitda estimés en 2023.

Plus ce ratio est élevé, plus la société est en risque. Inversement, plus le ratio est négatif, plus l'entreprise est en excès de trésorerie.

Pour ne pas payer trop cher des actions de qualité, nous ne retenons à l'achat que des sociétés dont le «free cash flow yield» (génération de trésorerie après investissements rapportée à la capitalisation) est supérieur à 5%.

Nous sélectionnons des sociétés dont les anticipations de bénéfices pour 2023 et 2024 ont été revues en hausse par les analystes depuis trois mois.

Alten (dette nette/ebitda à -1; FCF Yield 2024 à 5,4%).
Beneteau (dette nette/ebitda à -1; FCF Yield 2024 à 8,5%).
Dassault Aviation (dette nette/ebitda à -16,2 ; FCF Yield 2024 à 5%).
Ekinops (dette