AXA IM remet à plat son pôle obligataire
(NEWSManagers.com) -
AXA Investment Managers ( AXA
IM) a annoncé le 1er décembre la réorganisation de ses équipes Fixed
Income et Structured Finance et la création d'un nouveau département,
Fixed Income & Structured Finance. La nouvelle structure, dirigée
par John Porter ,
Global Head of Fixed Income & Structured Finance, est nettement
simplifiée. Elle vise à mieux répondre aux attentes des clients en
matière d'investissement et facilite l'intégration de produits
structurés dans des titres obligataires classiques. Ainsi, AXA
IM est en mesure d'offrir des solutions qui répondent aux besoins des
clients en constante évolution sur l'ensemble du continuum de crédit.
" La réorganisation de ces équipes et la collaboration plus étroite
entre Structured Finance et Fixed Income nous permettront d'offrir aux
clients des solutions sur l'ensemble du continuum de crédit. Cette
restructuration facilitera également la diversification de notre gamme
de produits en créant des fonds incluant des actifs auxquels les clients
ne pourraient pas accéder individuellement. Cette réorganisation
permettra également aux investisseurs ayant un plus grand appétit au
risque d'arbitrer entre liquidité et complexité en faveur de produits à
rendement plus élevé. Ceci constitue une proposition très intéressante
dans le contexte actuel de faible rendement. Notre souplesse, notre
expérience et l'expertise de nos spécialistes en matière de titres
obligataires nous placent dans une position favorable pour répondre à un
marché en pleine évolution et aux besoins de nos clients" , " explique John Porter , Global Head of Fixed Income & Structured Finance chez AXA IM.
L'équipe Fixed Income & Structured Finance est désormais organisée en cinq pôles d'investissement :
• Fixed Income Actif – qui comprend toutes les stratégies de gestion
active, y compris des stratégies classiques, notamment basées sur des
indices, sur la performance absolue et sur l'allocation stratégique.
• Fixed Income Buy and Maintain qui comprend les solutions d'actifs à
faible taux de rotation à long terme, pour des fonds de pension et
d'assurance tiers – incluant notre stratégie de gestion SmartBeta Credit
et des stratégies liées à des restrictions comptables.
• Solutions – une nouvelle équipe, sous la responsabilité de Jean-Louis Laforge ,
qui rassemble les activités d'ingénierie de portefeuille et d'analyse
de crédit avec l'équipe Solutions Strategy chargée de créer des
solutions sur l'ensemble du continuum de crédit.
• Groupe AXA – une équipe, dirigée par Gilles Dauphine , dédiée aux solutions définies pour le Groupe AXA .
• Structured Finance – une équipe organisée autour de deux plates-formes
: Loans & Private Debt (prêts et dettes privées d'entreprise) et
Securitised & Structured Assets (produits titrisés et structurés)
sous la direction de Deborah Shire.
Chris Iggo ,
CIO et responsable de la gestion obligataire en Europe et en Asie,
dirige les équipes européenne, asiatique et mondiale de Fixed Income Buy
and Maintain et de Fixed Income Actif. Les équipes américaines sont
sous la responsabilité de Carl Whitbeck , responsable de la gestion obligataire aux États-Unis.
" Nous avons réorganisé l'équipe obligataire par style d'investissement
afin de mieux répondre aux attentes des clients en matière
d'investissement et de mode de gestion de leurs investissements. La
gestion obligataire a considérablement évolué au cours des dernières
années. L'émergence d'un risque sur les dettes souveraines a souligné
combien il était difficile de faire une distinction entre la gestion des
taux et des titres de crédit. De nouvelles réglementations, tout
particulièrement pour les banques, ont entraîné une augmentation des
frais de transaction. Ceci a conduit de nombreux clients à se tourner
vers des investissements dans des produits assortis d'une méthode de
gestion moins active. Nous avons également appliqué cette même politique
de simplicité couplée à une orientation client à la réorganisation de
l'équipe Structured Finance" , commente John Porter .
L'équipe Structured Finance est réorganisée autour de deux plates-formes
: Loans & Private Debt et Securitised & Structured Assets,
chacune de ces deux plates-formes étant scindée en deux parties : actifs
négociables (traded assets) et actifs non liquides :
• Securitised & Structured Assets. Alexandre Martin-Min
codirige Securitised & Structured Assets et est chargé des actifs
négociables. Il dirige également la stratégie transversale réservée à
l'intégration de produits structurés dans des produits obligataires
mixtes sur l'ensemble du continuum de crédit. Au sein de l'équipe
dirigée par Alexandre, Gaëlle Philippe est chargée des ABS Europe et des produits ABS existants. Christophe Fritsch
codirige Securitised & Structured Assets et est chargé des actifs
non liquides et du développement de cette plate-forme. Il continue de
diriger l'équipe de titres Insurance Linked Securities (ILS) qu'il a
créée en 2007 et qui détient désormais 506 millions de dollars d'actifs
sous gestion. Cependant, l'équipe ILS est désormais sous la
responsabilité directe de François Divet .
• Loans & Private Debt. Jean-Philippe Levilain
codirige la plate-forme Loans & Private Debt pour la partie
Leveraged Loans et est chargé de mettre en oeuvre notre expertise de
leveraged loans au sein des fonds, mandats de gestion et CLO. L'équipe
est divisée en deux régions : Europe et États-Unis. Jean-Philippe a
lancé en 2014 notre premier CLO US d'après-crise. Renaud Tourmente
codirige la plate-forme Loans & Private Debt et est chargé
directement des actifs non liquides, y compris la plate-forme mid cap
qu'il a créée il y a plus de deux ans. Laurent Cézard est en charge du développement de l'activité commerciale pour la plate-forme Loans and Private Debt.
" Dans un contexte de rareté des actifs et de taux bas, les opportunités
offertes aujourd'hui par la désintermédiation répondent sur de nombreux
points aux attentes des clients. AXA
IM a été un pionnier dans les produits structurés pendant plus de–
ans. Suite à la réorganisation, notre structure est désormais plus
simple pour nos clients. Notre nouvelle organisation reflète également
la nécessité de différencier les actifs négociables, pour lesquels la
performance provient d'une stratégie de gestion active du portefeuille,
et des actifs non liquides pour lesquels la performance provient de
l'origination et de la structuration. Nous avons des compétences dans
ces deux domaines et de l'expérience sur deux cycles de crédit. Notre
processus d'investissement rigoureux et notre suivi des risques
demeurent cependant des éléments essentiels de notre ADN. Cette
discipline, combinée à nos compétences clés en matière de fondamentaux
d'analyse crédit et à nos connaissances approfondies de ces actifs et
marchés, nous place en bonne position pour répondre aux besoins de nos
clients " , commente Deborah Shire, Responsable de l'équipe Structured
Finance d' AXA IM.