Ausy : Un chiffre d'affaires en hausse de +8,8 % yoy : Opinion Neutre
Ausy a publié, le 11 février avant bourse, des revenus 2014 légèrement inférieurs à nos estimations (à données retraitées), de 340,9 M€, en croissance de +8,8 % yoy à PC. Cette progression a été rendue possible par l'intégration de Pentasys et VITM en Allemagne et de Crosscheck en Belgique. En organique, la croissance ressort à +0,8 % yoy, portée notamment par la France (+2,1 % yoy en organique). Du point de vue de la rentabilité, le management est à l'aise avec un ROC au moins égal à 25,0 M€. Pour 2015, Ausy se dit confiant dans la réalisation de son plan Avenir 2015, sous-entendant ainsi une acquisition majeure à prévoir d'ici la fin d'exercice. Notre TP ressort désormais à 33,00 €, Opinion Neutre.
Thomas DELHAYE
Analyste Financier
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