ENQUÊTE-La BCE devrait relever ses taux en juin et en juillet

information fournie par Reuters •08/06/2023 à 16:34

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      Résultats détaillés de l'enquête sur le PIB: reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=EUGDPQAP
 
    

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      Résultats détaillés de l'enquête sur les perspectives de
taux: reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/cb-polls?RIC=EUECBDQP
 
    

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      Résultats détaillés de l'enquête sur le taux refi: reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/cb-polls?RIC=EUREFIQP
 
    

  
    par Prerana Bhat
       BANGALORE, 8 juin (Reuters) - La Banque centrale
européenne (BCE) relèvera ses taux directeurs d'un quart de
point en juin et en juillet, avant de marquer une pause pour le
reste de l'année, d'après une large majorité des économistes
interrogés par Reuters.
    Pour freiner l'économie et juguler une inflation galopante,
la BCE a relevé ses taux de 375 points de base depuis juillet
2022. Résultat, l'Allemagne et la zone euro dans son ensemble
ont basculé dans la récession en début d'année. 
    Néanmoins, les deux économies devraient se redresser et la
zone euro enregistrer une croissance de 0,2% à chaque trimestre
jusqu'à la fin de l'année, selon l'enquête Reuters. Les tensions
sur les prix et les anticipations d'inflation se sont atténuées,
mais pas suffisamment pour dissuader dans l'immédiat la BCE de
poursuivre son cycle de resserrement monétaire. 
    Christine Lagarde, la présidente de l'institut d'émission, a
déclaré lundi qu'il n'y avait pas de "preuve tangible" qu'un pic
ait été atteint sur l'inflation de base.
    Pour les 59 économistes interrogés par Reuters, la BCE
devrait porter son taux de dépôt de 3,25% à 3,5% le 15 juin.
Environ trois quarts des économistes (43 sur 59) prévoient une
nouvelle hausse des taux de 25 points de base en juillet.
    "Une hausse des taux de 25 points de base semble acquise
pour la réunion de la semaine prochaine", a déclaré Carsten
Brzeski, responsable mondial de la macroéconomie chez ING.
    "Les développements macroéconomiques depuis la réunion de
mai ont clairement plus à offrir aux 'colombes' qu'aux 'faucons'
de la BCE (...) Cependant, la BCE est pleinement déterminée à
l'heure actuelle à pécher par excès de prudence en ce qui
concerne la hausse des taux", a-t-il ajouté. 
    
    LE TAUX DE DÉPÔT VU À 3,75% FIN 2023
    Une majorité (38 sur 59) des participants anticipent que le
taux de dépôt de la BCE restera à 3,75% jusqu'à fin 2023 et 17
autres experts s'attendent à un taux de 3,50% ou moins d'ici à
la fin de l'année. Quatre personnes estiment qu'il pourrait être
augmenté à 4%, en raison du ralentissement insuffisant de
l'inflation.
    Les derniers chiffres en la matière ont montré un indice des
prix à la consommation en hausse de 6,1% sur un an, soit plus
trois fois l'objectif de la BCE, et en version "core" en
progression de 5,3%. 
    Selon l'enquête, l'inflation devrait se maintenir au-dessus
de 2% au moins jusqu'en 2025. Elle s'établirait à 5,5% cette
année et à 2,5% en 2024, selon la médiane des réponses des
économistes.
    L'inflation de base, qui exclut l'alimentation et l'énergie,
devrait se modérer légèrement pour atteindre 4,9% au prochain
trimestre et de 3,9% sur les trois derniers mois de l'année.
    "L'inflation de base est en train de lentement connaître un
pic cet été et nous craignons qu'un marché du travail tendu
(...) une inflation salariale persistante implique une inflation
de base susceptible d'être plus supérieure qu'égale ou
inférieure à l'objectif", a écrit Mark Wall, économiste en chef
chez Deutsche Bank.
    "La BCE pourrait ne pas être convaincue en septembre que
l'inflation diminue suffisamment pour faire une pause", a-t-il
ajouté.
    Le sondage Reuters concernant la Réserve fédérale américaine
montre en revanche que celle-ci devrait opter pour une pause
lors de la réunion du FOMC mercredi. 
    Plus d'un tiers des participants s'attendent toutefois à au
moins une autre hausse cette année, du fait de la résistance de
l'économie.    

 (Sruthi Shankar à Bangalore, version française Laetitia Volga,
édité par Kate Entringer)