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Avant d'intervenir sur les marchés financiers, il est nécessaire de connaître les règles de fonctionnement du carnet d'ordres. Cet élément est fourni par votre courtier et vous renseigne sur le niveau de la demande et de l'offre pour chaque action cotée.
Le carnet d'ordres: l'offre et la demande
Le carnet d'ordres récapitule, à un instant donné, l'état de l'offre et de la demande sur chaque valeur cotée. Les ordres d'achat et de vente répertoriés dans le carnet d'ordres sont en attente d'exécution. Dès qu'ils sont exécutés, ils sortent du carnet d'ordres.
Le carnet d'ordres est géré par la société chargée de centraliser les achats et les ventes d'actions passé par les courtiers. Sur la place parisienne, il s'agit de NYSE Euronext.
Description du carnet d'ordre
Le carnet d'ordres prend la forme d'un tableau en deux parties: à gauche les ordres d'achat, à droite les ordres de vente.
- Achat (Vente) ou Prix: le cours en euros auquel les ordres ont été passés.
- Quantités: le nombre de titres concernés par les ordres passés à ce cours.
- Ordres ou Nombre: le nombre d'ordres passés à ce cours.
| Ordres | Qte. | Achat |
| 9 | 5.754 | 14,470 |
| Vente | Qte. | Ordres |
| 14,475 | 4.550 | 7 |
Ci-dessus, il apparaît que neuf ordres d'achat à 14,470 € portant au total sur 5.754 actions ont été passés. Dans le même temps, sept ordres de vente à 14,475 € portant sur 4.550 titres sont également en attente d'exécution.
Le carnet d'ordres est composé par les cinq ou 10 meilleures offres (vente) et les cinq ou dix meilleures demandes (achat).
Comprendre et exploiter le carnet d'ordres
Soit le carnet d'ordres ci-dessus. L'action cote 14,475 €. Vous souhaitez acheter 100 actions à un prix maximum de 14,470 €.
| Ordres | Qte. | Achat |
| 9 | 5.754 | 14,470 |
| 19 | 11.226 | 14,465 |
| 21 | 13.458 | 14,460 |
| 28 | 15.102 | 14,455 |
| 19 | 26.558 | 14,450 |
| 12 | 6.131 | 14,445 |
| 10 | 18.164 | 14,440 |
| 6 | 1.513 | 14,435 |
| 5 | 6.142 | 14,430 |
| 3 | 2.900 | 14,425 |
| Vente | Qte. | Ordres |
| 14,475 | 4.550 | 7 |
| 14,480 | 15.369 | 18 |
| 14,485 | 16.137 | 20 |
| 14,490 | 10.275 | 14 |
| 14.495 | 28.056 | 14 |
| 14,500 | 8.214 | 12 |
| 14,505 | 10.083 | 11 |
| 14,501 | 9.757 | 10 |
| 14,515 | 2.734 | 6 |
| 14,520 | 2.520 | 6 |
Vous passez votre ordre d'achat «à cours limité» à 14,470 €: votre ordre ne pourra être exécuté au-dessus de ce cours. Quelques secondes plus tard, votre ordre est intégré dans le carnet d'ordres. Toutes choses égales par ailleurs, la première ligne du carnet d'ordres est la suivante:
| Ordres | Qte. | Achat |
| 10 | 5.854 | 14,470 |
| Vente | Qte. | Ordres |
| 14,475 | 4.550 | 7 |
Votre ordre sera exécuté lorsque les vendeurs vont céder leurs titres à 14,470 € ou en dessous, pour peu que le volume d'actions vendues soit suffisant pour satisfaire la demande. Il se peut que les neuf ordres d'achat soient satisfaits, mais pas le dixième qui est le vôtre (les premiers arrivés sont les premiers servis). Votre ordre peut également être exécuté partiellement. Pour l'éviter, vous pouvez passer votre ordre à 14,475 € au lieu de 14,470 €. Votre ordre portant sur 100 titres est immédiatement exécuté (4.550 titres sont à la vente à ce prix).
A savoir
Les ordres «à seuil» et «à plage de déclenchement» ne sont pas visibles dans le carnet d'ordres. Il en est de même des ordres «au marché».
La demande et l'offre pour une action cotée à la Bourse sont centralisées dans le carnet d'ordres. Il s'agit d'un tableau en deux parties: à gauche les ordres d'achat, à droite les ordres de vente. Il est nécessaire de connaître son fonctionnement avant d'intervenir sur les marchés.
Comprendre le carnet d'ordres en vidéo
