Entreprises : diminution de la dette nette, une première depuis 2014-2015

information fournie par Boursorama avec Media Services •06/07/2022 à 11:14

( AFP / AXEL HEIMKEN )

C'est la première fois depuis la période 2014-2015, pendant laquelle le gestionnaire d'actifs Janus Henderson a commencé son étude, que la dette des entreprises diminue.

Une première depuis le début de cette étude, il y a huit ans. Entre juin 2021 et juin 2022, la dette nette des entreprises dans le monde a diminué, selon le rapport du gestionnaire d'actifs Janus Henderson paru ce mercredi 6 juillet.

La dette nette des entreprises, qui représente leurs dettes à court et long terme moins leurs trésoreries, s'élève à 8.151 milliards de dollars en juin 2022, en diminution de 1,9% par rapport à juin 2021, estime Janus Henderson. Toutefois, la majorité de la baisse peut s'expliquer par "la solidité du dollar" : "à taux de change constant, les dettes nettes ont diminué de 0,2%", note le rapport.

C'est la première fois depuis la période 2014-2015, pendant laquelle le gestionnaire d'actifs a commencé son étude, que la dette des entreprises diminue. Elle revient à son niveau de 2019-2021. Cela forme donc un palier sur trois ans, alors que les quatre années précédentes étaient marquées par une forte hausse.

Parmi les entreprises les plus endettées : les groupes automobiles, ou encore de télécommunications

"Après avoir temporairement augmenté leurs emprunts pour faire face à la pandémie", les entreprises "ont eu une occasion en or de commencer à redresser leurs bilans", avec l'explosion de leurs bénéfices en 2021. Encore en 2022-23, elles disposent d'"une réelle marge de manœuvre" si elles veulent réduire leur endettement, estime Janus Henderson.

Les entreprises dans le secteur de la technologie sont celles qui possèdent le plus de liquidités, en premier lieu Alphabet (111 milliards de dollars), mais aussi Samsung, China Mobile, Apple ou encore Alibaba. A l'inverse, les groupes automobiles figurent parmi les entreprises les plus endettées - Volkswagen 2e, Mercedes 6e, BMW 9e, Ford 11e. Toyota est la société la plus endettée, à hauteur de 186 milliards de dollars, un chiffre stable par rapport à l'année passée. Même tendance pour les entreprises de télécommunications - AT&T 3e, Verizon 4e, Deutsche Telekom 5e.

La baisse de la dette est plus marquée en Europe et au Royaume-Uni qu'en Amérique du Nord, où elle augmente légèrement. Cette première inflexion pourrait être le début d'une tendance plus durable car, après des années de taux très bas, "la hausse des coûts de financement et le ralentissement économique poussent les entreprises à être plus prudentes", mentionne le rapport. C'est particulièrement vrai pour les entreprises les plus à risques, où le taux d'intérêt est passé de 4,0% à 6,9% en un an.