JPMorgan rassure le marché avec ses résultats, le titre monte

information fournie par Reuters •12/04/2019 à 16:04

 (Actualisé avec déclarations, précisions, contexte, cours de
Bourse)
    par Elizabeth Dilts et Siddharth Cavale
    12 avril (Reuters) - JPMorgan Chase  JPM.N  a fait état
vendredi de résultats du premier trimestre supérieurs aux
attentes, ce qui a apaisé les craintes sur l'impact éventuel du
ralentissement de la croissance économique et fait grimper le
titre en Bourse.
    La première banque américaine en termes d'actifs a notamment
tiré parti de revenus d'intérêts plus élevés avec la poursuite
de la hausse des taux depuis un an aux Etats-Unis.
    Son PDG Jamie Dimon a parlé d'une croissance solide de
l'économie américaine, avec une inflation modérée et une
confiance forte des consommateurs et des entreprises.
    Les prêts de la division banque de détail ont progressé de
4% au cours du trimestre clos le 31 mars et le produit net
bancaire du groupe a augmenté de 4,7% pour atteindre 29,85
milliards de dollars, alors que le marché attendait 28,44
milliards selon des données IBES de Refinitiv.
    Le bénéfice net a augmenté de 5,4% pour atteindre le niveau
record de 9,18 milliards de dollars (8,1 milliards d'euros),
soit 2,65 dollars par action, alors que les analystes
attendaient en moyenne 2,35 dollars.
    Les revenus nets d'intérêts ont progressé de 8% à 14,60
milliards de dollars, grâce à la hausse des taux depuis le
premier trimestre de l'an dernier.
    La marge nette d'intérêts, qui mesure la rentabilité des
prêts, n'a en revanche progressé que de 0,02 point par rapport
au quatrième trimestre 2018, un rythme d'amélioration plus lent
que celui des deux trimestres précédents.
    "Nous sommes globalement assez optimistes quant aux
perspectives économiques", a commenté la directrice financière
Marianne Lake lors d'une conférence de presse téléphonique.
"Cela ne diminue en rien le fait qu'il existe un certain nombre
de risques. Pour le moment, nous ne voyons pas cela se traduire
dans les chiffres."
    
    SIGNES D'ALERTE
    Les investisseurs craignent que les marges nettes d'intérêts
des banques n'aient atteint un sommet car la Réserve fédérale a
estimé peu probable un relèvement de ses taux cette année. La
Fed a en outre déclaré que l'écart entre les taux à court et à
long terme s'était réduit.
    Les investisseurs écouteront attentivement ce que les
dirigeants des banques diront au sujet de l'évolution de leurs
perspectives de marges d'intérêts au cours des prochains
trimestres, a commenté l'analyste Brian Kleinhanzl, de Keefe,
Bruyette & Woods, dans une note diffusée avant les résultats.
    A New York, le titre JPMorgan progressait de 2,5% en début
de séance.
    Les actions des banques américaines ont sous-performé le
marché ces derniers mois en raison des craintes d'une récession
imminente. Economistes et investisseurs ont aussi fait part de
leurs inquiétudes quant à un aplatissement voire à une inversion
de la courbe des taux et à un ralentissement du marché
immobilier. Les dirigeants des banques ont minimisé ces craintes
en soulignant que les prêts continuaient à croître.
    Il y a d'autres signes d'alerte. La division des services
bancaires commerciaux de JPMorgan a constitué une provision pour
pertes sur créances de 90 millions de dollars au premier
trimestre, principalement en raison de la dégradation de la
solvabilité de ses meilleurs emprunteurs commerciaux et
industriels.
    La division de marchés des capitaux de JPMorgan a vu ses
souscriptions d'actions chuter de 13% et les revenus de
négociation d'obligations ont diminué de 8% par rapport au
premier trimestre 2018. 

    Graphique interactif de l'évolution des estimations des
bénéfices des banques américaines : https://tmsnrt.rs/2HOVt1D)
    
       
 

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L'évolution des consensus des banques US     https://tmsnrt.rs/2Vmv2DP
Graphique interactif de l'évolution des estimations des
bénéfices des banques    https://tmsnrt.rs/2HOVt1D)
Performances des Banques US vs UE    https://tmsnrt.rs/2D7rWMG
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 (Dominique Rodriguez pour le service français, édité par
Bertrand Boucey)