Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Plus de 40 000 produits accessibles à 0€ de frais de courtage
Découvrir Boursomarkets
Fermer

Essilor : la fusion avec Luxottica accélère mais pas le cours de Bourse
information fournie par Le Revenu 08/03/2018 à 08:17

Le fondateur et PDG de Luxottica, Leonardo Del Vecchio, et le PDG d'Essilor, Hubert Sagnières, à Paris le 16 janvier 2017. (© T. Foulon / AFP)

Le fondateur et PDG de Luxottica, Leonardo Del Vecchio, et le PDG d'Essilor, Hubert Sagnières, à Paris le 16 janvier 2017. (© T. Foulon / AFP)

Coup sur coup, la Commission européenne et la Federal Trade Commission des États-Unis viennent d’autoriser sans condition le projet de rapprochement entre Essilor et l’italien Luxottica.

Annoncée début 2017, la fusion devrait aboutir avant la fin du premier semestre, après l’obtention des dernières autorisations nécessaires. L’opération aura pris environ six mois de retard sur le calendrier initial.

Résultats peu rassurants

Par ailleurs, le leader mondial des verres correcteurs a dévoilé des comptes 2017 en demi-teinte, marqués par un nouvel effritement de la marge opérationnelle courante, à 18,3% (-0,3 point).

La croissance interne des ventes, un paramètre clé pour Essilor, est ressortie à 3,1%, un niveau bas pour le groupe. Mais l’accélération de cette croissance interne au quatrième trimestre (+5,1%) est de bon augure pour l’exercice 2018.

La concrétisation de la fusion avec Luxottica devrait redonner de l’élan au titre, qui a perdu 9% depuis son plus-haut sur un an, le 19 juin 2017 à 122,15 euros. Nous relevons d’un cran notre recommandation sur le titre, à conserver, mais sans être acheteurs pour l’instant.

Profils complémentaires

La croissance interne d’Essilor devient plus erratique d’un trimestre à l’autre. Or, à 27,8 fois le résultat net attendu pour 2018, la valorisation tendue du titre n’autorise pas les

Lire la suite sur le revenu.com

Valeurs associées

Euronext Paris +0.45%

Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 08/03/2018 à 08:17:01.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.