Assurance-vie: privilégiez les unités de compte (UC) pour dynamiser les performances de votre contrat

Dernière mise à jour le : 20/12/2022

Vous avez souscrit un contrat d’assurance-vie. Certains de vos actifs sont placés dans des fonds en euros. Comment améliorer le rendement de cette épargne peu risquée et peu rémunératrice ? Une des solutions consiste à en réorienter une partie vers un autre type de support : les unités de compte (UC). Plus volatils, ces supports sont aussi potentiellement plus rémunérateurs à moyen ou long terme. Désormais, les unités de compte se diversifient. Elles offrent de nouvelles alternatives pour booster ses rendements, notamment par le biais de fonds de private equity.

Sommaire:

• Fonds en euros: des rendements toujours plus bas
• Quels sont les atouts des unités de compte de votre contrat d’assurance-vie?
• Le private equity est accessible via des unités de compte de votre contrat d’assurance-vie
• Le private equity est décorrélé des marchés financiers
• Investir en private equity permet de financer l’économie réelle d’un pays
• Quels sont les éléments à prendre en compte avant d’investir en private equity?
• Quels sont les avantages lors d’un investissement en private equity via l’assurance-vie?
• Assurance-vie: une question de dosage entre fonds en euros et fonds en unités de compte

Fonds en euros: des rendements toujours plus bas

Les fonds en euros d’un contrat d’assurance-vie séduisent les épargnants car ils sont “à capital garanti”. Selon les chiffres publiés le 1er octobre 2022 par France Assureurs, la collecte nette des fonds en euros s’établit à 1.827 milliards d’euros à fin octobre 2022, contre 1.876 milliards à fin décembre 2021. Sur les 7 premiers mois de l’année 2022, la collecte en unités de compte s’élève à 23,4 milliards d’euros, soit 2,5 milliards d’euros de plus que le record enregistré un an plus tôt sur la même période. Entre janvier et juin, les versements sur les fonds en unités de compte représentent 5 milliards d’euros, soit 42% du total.

En période d’inflation, il est crucial de développer des solutions permettant aux investisseurs de se dégager un rendement annuel optimal. Ces rendements doivent tenter de rivaliser avec les chiffres élevés de la hausse des prix. Or le rendement des contrats d’assurance-vie en euros est chaque année un peu plus faible. Il ne suffit pas à préserver le pouvoir d’achat des ménages. En 2020, leur rendement moyen est en effet tombé à 1,3%, contre 1,4% en 2019. Les fonds en euros les plus performants affichent encore un rendement légèrement supérieur à 2%. Ils pourraient baisser dans les années à venir, car la réglementation impose désormais aux assureurs de jouer la modération. Ils ne peuvent plus puiser à loisir dans leurs réserves pour doper le rendement servi aux épargnants. Toutefois, la hausse des rendements obligataires pourrait aussi améliorer leur performance.

Quels sont les atouts des unités de compte de votre contrat d’assurance-vie?

Dans ce contexte, vous avez tout intérêt à diversifier vos placements en assurance-vie. Si vous investissez sur le long terme, vous pouvez placer une partie de votre épargne dans les fonds en unités de compte (UC) présents dans votre contrat multisupport. Les fonds en unités de compte permettent d’investir dans les marchés financiers et immobiliers, au travers de Sicav et de fonds communs de placement (FCP) adossés à diverses classes d’actifs (actions, obligations …). Vous pouvez ainsi dynamiser vos actifs en les investissant dans plusieurs secteurs économiques et géographiques.

La valeur des UC peut varier à la hausse et à la baisse en fonction de l’évolution des marchés financiers. L’épargne placée sur ces supports n’est pas garantie et vous êtes exposé à un risque de perte en capital. Toutefois, en plaçant votre épargne à moyen ou long terme, vous gommerez l’effet des fluctuations des marchés financiers à court terme. Vos perspectives de gains seront plus élevées que si vous utilisez uniquement des fonds en euros.

En outre, investir dans certaines unités de compte est moins risqué que d’acheter des actions en direct. En effet, lorsque le marché est à la hausse, la valeur des unités de compte (UC) progresse généralement moins fortement que les titres de sociétés. Mais surtout, lorsque le marché est baissier, les UC baissent également de manière moins importante. Toutefois, renseignez-vous sur les supports d’investissement avant de flécher votre épargne. Il existe une large gamme de supports en unités de compte: tous n’offrent pas le même couple rendement-risque.

Le private equity est accessible via des unités de compte de votre contrat d’assurance-vie

Depuis quelques années, des unités de compte (UC) d’un genre nouveau apparaissent sur le marché de l’assurance-vie. Elles sont relatives aux fonds de capital-investissement (aussi appelés private equity ). Ces fonds se multiplient dans tous les contrats: ils représentent une classe d’actifs investie dans des sociétés non cotées. C’est une source de diversification supplémentaire pour vos placements. La loi Pacte de 2019 autorise à placer 50% des sommes de votre contrat d’assurance-vie sur des fonds de private equity. Toutefois, de nombreux épargnants méconnaissent encore ces supports d’investissement, capables de répondre à la faiblesse de rémunération des fonds en euros en période d’inflation. Actuellement, le private equity est essentiellement utilisé par une clientèle disposant d’une stratégie patrimoniale à long terme. En effet, ils sont faiblement liquides: les sommes placées sont bloquées pour une durée déterminée et irréductible. Pour investir, il faut donc avoir la capacité d’immobiliser une fraction de son capital sur le moyen ou long terme. En contrepartie, le potentiel de performance est souvent élevé (mais sans garantie).

Actuellement, le marché français du private equity est en phase de rattrapage par rapport à ses homologues anglo-saxons. Il se diffuse vers une clientèle plus large grâce à son accessibilité dans les portefeuilles d’assurance-vie. Cette dernière est considérée comme le placement préféré des Français. Entre le début de l’année 2022 et août 2022, 96,9 milliards d’euros ont été versés sur ces contrats, selon les données de France Assureurs en septembre 2022. Les gérants de fonds comptent étendre leur public cible grâce à cette enveloppe fiscale.

Le private equity est décorrélé des marchés financiers

Alors que la Bourse a connu des épisodes de volatilité importants en 2022, les investisseurs particuliers se dirigent chaque jour un peu plus vers le capital-investissement. En effet, le private equity est décorrélé des marchés boursiers. Autrement dit, il s’impose dans les arbitrages des portefeuilles des Français pour conjurer le côté erratique des marchés en actions. D’après France Invest, entre 2007 et 2020, le taux de rentabilité interne (TRI) du capital-investissement était de l’ordre de 11,4%. Sur la même période, le CAC 40 affiche des rendements de 7,1%. Les entreprises de taille intermédiaire font montre d’un potentiel de gain plus conséquent que les multinationales cotées en Bourse. Leur taille modeste leur permet de croître plus rapidement et d’offrir à leurs actionnaires des rendements dynamiques. Par ailleurs, le capital-investissement est plus accessible que les fonds boursiers pour les investisseurs particuliers. En effet, les marchés boursiers nécessitent une connaissance de l’actualité géopolitique et financière.

Investir en private equity permet de financer l’économie réelle d’un pays

Pour investir en private equity, il faut passer par un fonds d’investissement. Ces fonds sont accessibles via un contrat d’assurance-vie. L’investisseur devient détenteur de parts d’un fonds investissant dans des PME d’avenir. Ces fonds s’intéressent prioritairement aux sociétés en cours de création ou en cours d’amorçage. Certains d’entre eux se concentrent plus particulièrement sur des entités plus matures, en phase de développement dans leur périmètre d’activité. Le private equity a vocation à couvrir tout le spectre de l’activité économique. Pour autant, certains fonds sont spécialisés dans des secteurs précis d’activité: la santé, les fintech, les proptech…

Placer son épargne en private equity permet de soutenir l’émergence et la croissance de sociétés porteuses de valeur. Cela revient aussi à participer à l’économie réelle de son pays. En finançant des PME françaises innovantes à forte croissance, les investisseurs accompagnent des entreprises prometteuses.

Le private equity est un outil pour soutenir les entreprises

- le capital-transmission (entreprises solidement implantées).

- le capital-développement (entreprises en développement),

- le capital-risque (jeunes entreprises),

Le private equity permet d’accéder au capital des entreprises en fonction de leur stade de développement. Trois stades se différencient:

Quels sont les éléments à prendre en compte avant d’investir en private equity?

Investir en private equity élargit le portefeuille d’investissement des épargnants. Toutefois, ces jeunes entreprises peuvent s’avérer décevantes sur le long terme. Ainsi, le potentiel de rentabilité qu’elles offrent est proportionnel à la prise de risque qu’elles induisent. Les performances passées ne préjugent en rien des performances à venir. Les rendements élevés impliquent des risques élevés. Il faut donc sélectionner attentivement les meilleurs fonds avant d’apporter une partie de votre capital sur le capital-investissement. Il est conseillé, au préalable, de s’informer sur les marchés visés et leur potentiel de croissance. Les rendements du capital-investissement peuvent atteindre les deux chiffres. Selon une étude publiée par France Invest le 28 juin 2022, le capital-investissement enregistre des performances robustes sur le long terme. Ainsi, à fin 2020, les fonds de private equity offraient des performances de 12,2% sur 15 ans. Sur 10 ans, ce rendement passait à 14,5%. Ces chiffres montrent que, sur une longue période, le private equity fait montre d’une bonne résilience, malgré les crises.

Quels sont les avantages lors d’un investissement en private equity via l’assurance-vie?

Les unités de compte investies en fonds de private equity via l’assurance-vie permettent de s‘affranchir de l’illiquidité de cette classe d’actifs. En effet, les fonds investis en assurance-vie peuvent être retirés à tout moment. De plus, les investisseurs peuvent arbitrer leurs UC, ce qui n’est pas le cas lors d’un investissement en direct. Ainsi, le fait de passer par votre contrat d’assurance-vie apporte de la flexibilité à votre investissement en private equity. Toutefois, des frais de gestion sont prélevés par votre assureur et minorent vos rendements.

Le capital-investissement via l’assurance-vie s’adresse aux clients prêts à s’engager sur une longue période. En effet, la valorisation des entités sélectionnées s’apprécie dans le temps. Le capital-investissement nécessite d’immobiliser ses avoirs 8 ans en moyenne. Cet horizon est compatible avec l’assurance-vie, fiscalement avantageuse après 8 ans. Avant d’investir dans un fonds de private equity, procurez-vous le document d’information clé pour l’investisseur (DICI) pour comprendre ses sous-jacents et ses subtilités de gestion.

Assurance-vie: une question de dosage entre fonds en euros et fonds en unités de compte

Selon votre profil d’investisseur et votre horizon de placement, vous devez trouver le juste équilibre entre prudence (avec les fonds en euros) et diversification (avec les fonds en unités de compte). Sur le long terme, les placements boursiers et immobiliers via les UC sont intéressants. Malgré les crises financières ou conjoncturelles pouvant ponctuellement les secouer, ils ont toujours su rebondir, offrant des performances supérieures à celles des placements obligataires ou monétaires.