SpaceX : un test décisif pour les grandes introductions en Bourse

information fournie par Reuters •01/04/2026 à 18:09

par Manya Saini

Le marché mondial des introductions en bourse a besoin d'une victoire depuis des années et SpaceX d'Elon Musk pourrait être la percée. La dernière société à avoir fait son entrée sur le marché avec une valorisation supérieure à un billion de dollars est Saudi Aramco 2223.SE en 2019.

Une valorisation supérieure à un "billion de dollars", un directeur général qui jouit d'un véritable culte auprès des particuliers et une exposition à un secteur à forte croissance - SpaceX- sont autant d'éléments que le marché des introductions en bourse a recherchés pour mettre fin à une sécheresse de plusieurs années en matière de méga-opérations.

Mais il n'est pas certain que les investisseurs aient l'appétit nécessaire pour une introduction en bourse de cette taille. En outre, l'entreprise est tellement unique que son succès pourrait avoir des retombées limitées sur le sentiment général du marché, selon les analystes et les experts.

"Il s'agit soit d'un indicateur, soit d'un signe avant-coureur", a déclaré à Reuters Brian Jacobsen, stratège économique en chef chez Annex Wealth Management.

Il a ajouté que l'enthousiasme suscité par l'entreprise était suffisant pour attirer l'intérêt des investisseurs, mais qu'elle pourrait être si singulière, avec son directeur général célèbre, qu'elle pourrait en fait nuire à d'autres valeurs spatiales au lieu de les faire progresser en attirant toute l'attention.

Voici quelques graphiques illustrant la situation actuelle du marché et le potentiel de l'introduction en bourse de SpaceX:

LA PLUS GRANDE INTRODUCTION EN BOURSE AU MONDE SE PROFILE À L'HORIZON

La startup de fusées a déposé confidentiellement une demande d'introduction en bourse, cherchant à lever 50 milliards de dollars ou plus, ce qui pourrait la valoriser à 1,75 billion de dollars, détrônant potentiellement le géant pétrolier Saudi Aramco en tant que plus grande introduction en bourse au monde.

"SpaceX sera de loin la plus grande introduction en bourse de l'histoire, au vu des montants évoqués actuellement", a déclaré Samuel Kerr, responsable mondial des marchés de capitaux pour le fournisseur de données sur les transactions Mergermarket.

"Il s'agira d'un véritable test pour la capacité des marchés publics à un moment où les marchés sont vraiment perturbés. Mais si une entreprise peut être cotée sur ce marché, c'est probablement SpaceX, compte tenu de l'énorme engouement qu'elle suscite"

SpaceX a enregistré confidentiellement pour une introduction en bourse mercredi, a rapporté Reuters, citant une source .

TEST PIVOTAL

La cotation de SpaceX pourrait servir d'indicateur pour le marché des introductions en bourse. Un accueil favorable indiquerait que la reprise tant attendue des transactions importantes est enfin en cours.

Des années de volatilité des marchés, sous l'effet de la hausse des taux d'intérêt, des préoccupations inflationnistes et des tensions géopolitiques, ont fait patienter les émetteurs, alors même que le pipeline s'allongeait. Le secteur espère que l'année 2026 verra enfin une reprise générale des introductions en bourse.

"Une cotation réussie de SpaceX pourrait bien servir de catalyseur pour d'autres introductions en bourse à grande échelle", explique Kat Liu, vice-présidente de la société de recherche sur les introductions en bourse IPOX.

"Elle démontrerait que les marchés publics ont à la fois la profondeur et l'appétit nécessaires pour accueillir des offres de taille et de valeur élevées, et pourrait aider à valider les prix actuels des marchés privés en phase finale."

LE CLUB DES BILLIONS DE DOLLARS

Plusieurs startups très médiatisées, dont SpaceX, OpenAI, le créateur de ChatGPT, et ByteDance, la société mère de TikTok, ont brouillé la frontière entre les sociétés privées et publiques, avec des valorisations qui rivalisent avec celles des entreprises de premier plan du S&P 500.

La cotation de SpaceX la placera dans la ligue des géants de la méga-capitalité tels que Microsoft et Apple, qui attirent la part du lion des flux d'investisseurs particuliers et institutionnels.

Elon Musk a déclaré en février que SpaceX avait acquis sa startup d'intelligence artificielle xAI dans le cadre d'une transaction record. La transaction valorise SpaceX à 1 000 milliards de dollars et xAI à 250 milliards de dollars, a rapporté Reuters, citant une source.

"Le récent rachat de xAI permet à (Musk) de regrouper le lancement, Starlink et l'intelligence artificielle en une seule méga histoire rare qui peut soutenir une évaluation plus riche que celle que les entreprises pourraient atteindre séparément", a déclaré Minmo Gahng, professeur adjoint de finance à l'université de Cornell.

SpaceX a généré environ 8 milliards de dollars de bénéfices pour un chiffre d'affaires de 15 à 16 milliards de dollars l'année dernière, a rapporté Reuters en janvier, citant des personnes familières avec le sujet.

SITUATION ACTUELLE

Un indice qui suit les principales cotations a sous-performé l'indice de référence des actions au cours des 12 derniers mois.

Les analystes estiment qu'une introduction réussie de SpaceX pourrait contribuer à rouvrir la voie à des introductions en bourse importantes et longtemps retardées, en particulier dans les secteurs à forte intensité de capital qui ont eu du mal à attirer les investisseurs du marché public.

Certains ont toutefois adopté une attitude plus prudente à l'égard des perspectives de l'ensemble du marché.

"(SpaceX) pourrait prendre tellement de place que d'autres grands émetteurs pourraient choisir de ne pas tester la même fenêtre", a déclaré M. Kerr de Mergermarket.

((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))

(Ajout de détails sur le dépôt confidentiel de SpaceX au paragraphe 11)