Un responsable de la BoJ pointe les risques d'un nouvel assouplissement

information fournie par Reuters •29/08/2019 à 10:15

    par Leika Kihara
    KUMAMOTO, Japon, 29 août (Reuters) - La mise en garde jeudi
d'un responsable monétaire japonais sur les risques d'une
intensification du soutien monétaire déjà massif illustre
l'absence de consensus sur un possible nouvel assouplissement
destiné à prévenir une éventuelle récession. 
    Hitoshi Suzuki, un ancien banquier qui a rejoint la Banque
du Japon (BoJ), a dit que les taux d'intérêt n'avaient pas
encore atteint des niveaux considérés comme un "taux de
retournement", c'est à dire un point où les inconvénients des
taux bas en dépassent les avantages. 
    Mais, pour lui, les taux se rapprochent de ce niveau alors
que les institutions financières sont mises à rude épreuve par
des années de taux d'intérêt ultra-bas. 
    Ses propos laissent penser qu'il pourrait s'opposer à une
éventuelle proposition du gouverneur de la BoJ, Haruhiko Kuroda,
de pousser les taux plus loin encore en territoire négatif. 
    "Je ne vois pas le besoin actuellement d'assouplir encore la
politique monétaire", a déclaré Hitoshi Suzuki, à des
journalistes en marge d'une réunion avec des dirigeants
d'entreprise à Kumamoto, dans le sud du Japon. 
    "Il est difficile de prédire quand le Japon verra les coûts
de financement atteindre un taux de retournement. Mais cela
pourrait ne pas être si éloigné dans le temps", a-t-il ajouté. 
    Ces déclarations soulignent les dissensions au sein des neuf
membres du comité de politique monétaire de la BoJ et pourrait
compliquer la tâche de son président qui s'est engagé à
assouplir "sans hésitation" pour soutenir la reprise de
l'économie nippone. 
    Dans un discours, Hitoshi Suzuki a prévenu que de nouvelles
baisses de taux pourraient faire plus de mal que de bien à
l'économie car cela conduirait les banques à prélever une
commission sur les dépôts à vue pour compenser les effets de
taux toujours plus négatifs. 
    "Si les taux sur les dépôts deviennent effectivement
négatifs, cela pourrait pénaliser l'économie en jetant un froid
sur la confiance des consommateurs", a-t-il dit. 
    "Une fois le système financier déstabilisé, il sera très
difficile d'atteindre la stabilité des prix", a-t-il poursuivi,
soulignant que la BoJ devait se montrer plus attentive à la
santé du système bancaire japonais dans la conduite de sa
politique monétaire.
    Les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale
et la Banque centrale européenne assouplissent leur politique
monétaire le mois prochain pour prévenir les risques de
récession liés aux tensions commerciales entre les Etats-Unis et
la Chine. 
    La réunion de politique monétaire de la BCE se tiendra le 12
septembre, celle de la Fed les 17 et 18 septembre et celle de la
BoJ les 18 et 19 septembre. 

 (Marc Joanny pour le service français, édité par Juliette
Rouillon)