Xilam : Année 2017 record, 2018 attendu en forte croissance

Publication des résultats 2017
Après la publication de son chiffre d'affaires 2017 en forte hausse début février à 24,4 M€ (+54% vs 2016), Xilam publie ses résultats annuels avec un ROC supérieurs à nos attentes à 7,6 M€ (8,6 M€ retraité des AGA) alors que nous anticipions 7,0 M€, soit une MOC à 31,3% (vs 27,0%). Le RN s'affiche conforme à nos attentes à 5,9 M€, en hausse de +86% (6,7 M€ retraité de l'impact des AGA). Xilam confirme ses objectifs de croissance avec plus de 70 demi-heures livrées en 2018 et ses ambitions de développement autour du merchandising.

Recommandation

Compte tenu de cette publication et des ajustements de notre modèle, notre valorisation passe à 52,50 € (vs 50,70 €). Notre recommandation reste à Accumuler.