Visiativ : "Retour dans le vert grâce au Conseil et à l’Edition"

information fournie par EuroLand Corporate •18/09/2019 à 17:58

Publication des résultats semestriels 2019
Après un CA S1 en progression de +33% (+2% pc) à 85,0 M€, Visiativ dévoile, comme attendu, des résultats en forte amélioration à la faveur d'un meilleur mix-produits. L'EBITDA ressort ainsi à 3,5 M€ (vs équilibre) tandis que le REX repasse dans le vert à 1,0 M€ (vs -1,9 M€). Le RNpg reste quant à lui globalement stable à -3,5 M€ en raison du poids plus conséquent des intérêts minoritaires (notamment ABGI). Conforté par cette première moitié d'exercice, le management réaffirme ses objectifs annuels à savoir, un CA supérieur à 200 M€ et une amélioration de sa rentabilité.


Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort inchangé 35,20 €. Malgré un rerating du titre depuis le début de l'année (+63,7%), nous maintenons notre opinion à l'Achat.