Visiativ : Le pôle Conseil porte les résultats

information fournie par EuroLand Corporate •22/03/2019 à 09:32

Publication des résultats annuels 2018
Visiativ publie des résultats en croissance notable et supérieurs à nos attentes malgré une année de structuration et de déploiement à l'international. Pour un CA déjà publié à 163,2 M€ (+31% dont +10% en organique), l'EBITDA et le ROC ressortent respectivement à 13,1 M€ (+46%) et 8,9 M€ (+39%). La marge d'EBITDA s'établit ainsi à 8,0%, en progression de +0,8 pt. Le RNpg accuse quant à lui une baisse de 31% et s'élève à 3,3 M€ en lien avec la solide performance d'ABGI.

Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 33,60 € (vs 31,40 €) compte tenu de la hausse de nos prévisions. Malgré un rerating du titre depuis le début de l'année, nous maintenons notre opinion à l 'Achat.