Visiativ : "Croissance à deux chiffres au 1er semestre !" information fournie par EuroLand Corporate 30/07/2021 à 08:45
Publication du CA S1 2021
Après avoir publié un chiffre d’affaires T1 marqué par un retour à la croissance, Visiativ confirme cette dynamique avec la publication d’un CA S1 en hausse de +11% à 91,7 M€ porté par l’ensemble des deux pôles du Groupe.
Accélération de l’activité 3DEXPERIENCE VAR
Après avoir renoué avec la croissance au T1 (+4% à 25,1 M€), le pôle 3DEXPERIENCE VAR accélère au T2 avec une hausse de +34% (+26% en organique) à 29,5 M€ porté par la forte demande de nouvelles licences sur fond d’accélération des projets d’investissements en France et à l’international. Sur le semestre, la croissance du pôle ressort à +18%, dont +13% en organique, à 54,6 M€.
Forte croissance du Conseil & transition SaaS de l’Edition
Le pôle VISIATIV PLATFORM affiche ce semestre une croissance de +2% (T1 +3% à 18,7 M€, T2 +1% à 18,4 M€) à 37,1 M€. Le Conseil en innovation reste la locomotive du pôle avec une croissance de +14% (+16% à pcc) totalisant un CA de 19,2 M€ sur le S1. A noter que la dynamique commerciale s’est accélérée au T2 pour l’activité Conseil avec une croissance organique de +20% à 9,8 M€.
Dans le même temps, l’Edition continue sa transition vers un modèle par abonnement. Les facturations SaaS affichent une croissance de +20% au S1 (contre +11% sur l’année 2020) et totalisent dorénavant 55% du CA récurrent de l’Edition (vs 50% l’exercice précédent). Sur le semestre, les ventes Moovapps restent ainsi stables à 14,1 M€, cette transition impactant temporairement la croissance avec un lissage des contrats, mais accentuant la récurrence des revenus du pôle.
Enfin, le pôle Services cloud (ex-Business Development,) affiche une baisse de -24% à 3,8 M€ en lien avec la cession de Valla en début d’année mais une croissance organique de +2% sur le semestre.
Recommandation
Suite à cette publication et à la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort inchangé à 25,00 € et notre recommandation reste à Achat.