Virbac : la croissance du chiffre d'affaires a ralenti, mais les objectifs sont confirmés

information fournie par AOF •16/07/2025 à 18:16

(AOF) - Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de Virbac a progressé de 1,7 %, à 363,1 millions d’euros. À taux de change constants, l’augmentation des revenus est de 6,1 %, ou de 6,4 % à taux de change et périmètre constants. Toutes les zones géographiques ont participé à cette croissance. Sur l’ensemble du premier semestre, le spécialiste de la santé animale a vu ses ventes s’apprécier de 5 %, à 738,3 millions d’euros. L'intégration de Sasaeah, société acquise au Japon en avril 2024, a contribué à hauteur de 2,2 points de croissance.

Grâce à ces performances encourageantes, Virbac a confirmé ses objectifs annuels. Il vise toujours une progression de ses revenus à taux et périmètre constants comprise entre 4 et 6 %, sachant que sur les six premiers mois de l'année, elle s'élève déjà à 5,6 %. Le ratio Ebit ajusté sur chiffre d'affaires devrait se consolider au niveau de celui de 2024 à périmètre constant soit autour de 16%.

La société table également sur un impact modéré de l'augmentation possible des tarifs douaniers aux États-Unis.

AOF - EN SAVOIR PLUS

VIRBAC

=/ Points clés /=

- Sixième mondial de la santé animale avec 7 % du marché ;

- Chiffre d'affaires de 1,4 Mds€, avec 2 filières spécialisées – animaux de compagnie (59 %) et animaux d’élevage (38,5 %) ;

- Montée de l’international hors Europe (40 % des revenus) : 13 % pour l’Amérique du nord, 16 % pour l’Amérique du sud, 11 % pour l’Extrême-Orient, 8 % pour la zone Pacifique puis l’Inde, le Moyen-Orient et l’Afrique ;
- Modèle d'affaires sur 2 piliers :

- renforcement des positions dans les vaccins, les produits vétérinaires et les marchés spécifiques -Inde, aquaculture…,
 - construction d’une « masse critique » aux États-Unis et en Chine ;

- Capital contrôlé par la famille fondatrice Dick (50,9 % des titres et 66,21 % des droits de vote), Marie-Hélène Dick Madelpuech présidant le conseil d’administration de 7 membres, Paul Martingell prenant la direction générale à compter du 1er septembre 2025.

=/ Enjeux /=

- Agilité du modèle d’affaires :
 - compétitivité accrue par la digitalisation des systèmes & de la production industrielle et par la priorité commerciale donnée aux Virbac Busters à forte valeur ajoutée, d’où un effet prix positif sur les ventes,
 - montée des investissements industriels dont ¼ environ dans le foncier en France,
 - rapidité de la croissance internationale, notamment en Inde, 3ème filiale du groupe, portée par de nouvelles usines (Uruguay) et attente d’avancées aux États-Unis et en Chine,
 - enrichissement de l’innovation (+ 9 000 brevets et 9 centres de R&D), financée à hauteur de 8 % des ventes :
 - focalisée sur les alternatives aux antibiotiques et la maîtrise des antiparasitaires, puis la cybersécurité et la transformation digitale des process,
 - visant à apporter, d’ici la fin 2028, 205 M€ de ventes dans les animaux de compagnie et 64 M€ dans les animaux d’élevage ;

- Stratégie environnementale 2025 :
 - 4 grands objectifs : recul de 50 % du recours aux essais thérapeutiques sur animaux,
 de 5 % des consommations d’énergie, de 10 % des émissions carbone, de 5 % de la DCD (demande chimique en oxygène) et de 5 % du volume des déchets,
 - réduction des emballages et du recours à l’eau,
- Sélectivité dans les acquisitions, vite relutives sur le bénéfice -l’indien Globion, n° 1 local des vaccins pour animaux d’élevage, Sasaeah au Japon, 9ème marché mondial, ou le turc Mopsan ;
- Bilan quasiment non-endetté (169 M€ de dette nette) avec 1 Md€ de capitaux propres.

=/ Défis /=

- Impact négatif des changes sur les ventes et le bénéfice opérationnel ; 
- Impact modéré des relèvements de tarifs douaniers aux Etats-Unis, les 2/3 des revenus y étant générés par la production locale (80 % attendus pour é026) ;

- Relèvement des ventes en Australie, affectées par des facteurs climatiques ;

- Après une hausse de 4,9 % à fin mars, objectifs 2025 confirmés : croissante des ventes, entre 4 et 6 %, maintien de la marge opérationnelle brute autour de 16 %, amélioration de la situation de trésorerie autour de 80 M€ et poursuite des investissements en R&D ;

- Objectifs 2030 : ralentissement des investissements à 100 M€ environ, 20% de marge opérationnelle brute et taux R&D sur chiffre d'affaires ramené à 7 % (niveau normatif) ;
- Dividende 2002 de 1,45 €.