Une nouvelle stratégie... et une révision de nos estimations. (Crossject)

TARGET CHANGE

CHANGEMENT D’EPS

2017 : € -0.41 vs -0.50 ns 2018 : € -0.35 vs -0.36 ns

Nous n'avons pas modifié nos hypothèses et la révision apparente à la hausse de nos estimations de BPA ne s'explique que par les pertes générées par le groupe (moindres pertes par action après l'augmentation de capital).

CHANGEMENT DE NAV

€ 18.7 vs 24.5 -23.7%

La révision en baisse de notre valorisation ne découle que de la hausse du nombre d'actions et du léger ajustement de la trésorerie nette à fin 2016 et fin 2017.

CHANGEMENT DE DCF

€ 22.2 vs 23.0 -3.53%

Notre valorisation par les DCF est réduite par l'augmentation de capital qui verra le nombre total d'actions porté a 8.7m. Nous n'avons rien changé de nos hypothèses quant aux futurs lancements de produits.