Ucar : "Un chiffre d'affaires 2020 en ligne avec nos attentes"

Publication du chiffre d'affaires 2020

Ucar a publié un chiffre d'affaires 2020 de 25,1 M€ (-28,1%) environ en ligne avec nos attentes (26,2 M€e). Les « Ventes de véhicules » de 6,6 M€ (vs 12,8 M€) ont été particulièrement impactées par les périodes de confinement. L'activité Location (-16,7% à 12,7 M€) et Services aux réseaux (-16,1% à 5,7 M€) affichent un moindre retrait. Le Groupe annonce un RN qui devrait ressortir à -2 M€ sur l'exercice 2020 compte tenu d'une baisse d'activité ne permettant pas de couvrir les coûts fixes de la société. L'exercice 2021 est attendu en croissance et à l'équilibre.

Recommandation

Suite à cette publication et à la mise à jour de nos modèles, l'objectif de cours ressort à 11,50 € (vs 9,70 €), impacté par les comparables. Notre recommandation reste à Accumuler.