UBS fait passer FMC à "neutre", estimant que les difficultés sont en grande partie intégrées dans les prix

information fournie par Reuters •13/09/2023 à 14:11

** UBS relève son évaluation de Fresenius Medical Care

FMEG.DE de "vendre" à "neutre", estimant que les difficultés du spécialiste allemand de la dialyse sont déjà largement prises en compte par le marché

** Le courtier voit trois vents contraires susceptibles d'affecter les actions - la déconsolidation avec Fresenius

FREG.DE , le potentiel des thérapies contre le diabète pour ralentir la progression vers la dialyse et l'arrêt de la Cour suprême des États-Unis de 2022 qui pourrait commencer à avoir un impact sur les négociations commerciales et les tarifs à partir de l'année prochaine

** Elle met en avant la nouvelle génération de GPL-1 de Novo Nordisk NOVOb.CO et Eli Lilly LLY.N , plus efficaces dans le traitement du diabète et de l'obésité, deux facteurs de l'insuffisance rénale chronique

** Elle prévoit donc que le marché américain de la dialyse devrait croître d'environ 1 % à long terme plutôt que de 2 à 3 % comme c'est le cas historiquement

** Cependant, les actions ont perdu 20 % depuis la mi-juillet et, sur la base de notre scénario DCF inversé, semblent être évaluées à environ 1 % de croissance du chiffre d'affaires final et à environ 13 % de marge finale, ce qui correspond largement à nos hypothèses", ajoute l'étude

** Sur les 23 analystes qui couvrent Fresenius Medical Care AG & Co KGaA, quatre estiment que l'action est "fortement à l'achat" ou "à l'achat", 15 "conservent" et quatre estiment que l'action est "fortement à la vente" ou "à la vente"