TXCom : Confiance maintenue, malgré un S1 2017 timide information fournie par In Extenso Financement & Marché 05/12/2017 à 09:50
Au titre du premier semestre 2017, TXCom a publié un chiffre d’affaires de 4,1 M€, en baisse de - 6,17 % yoy, soit un niveau en-dessous de nos attentes. Cette baisse d’activité est notamment imputable à la contreperformance de la division Impression thermique, mais également au retard pris dans l’intégration de DS Dynatec, société acquise début 2017. Du point de vue de la rentabilité, le résultat d’exploitation s’établit à 0,29 M€, en diminution de -56,7 % par rapport au S1 2016, ce qui représente tout de même une marge d’exploitation de 7,0 %. Après mise à jour de notre modèle, la valorisation de TXCom ressort à 9,80 € par titre, soit un upside conséquent de +71,9% : opinion Achat Fort confirmée.
Gabrielle AGNUS
Analyste Financier
01.41.63.68.86