Trimestre positif autant sur l’effet prix que l’effet volume

information fournie par EuroLand Corporate •30/10/2023 à 08:38

Publication du chiffre d’affaires du troisième trimestre

Sur le troisième trimestre de l’exercice 2023, Deezer a publié un chiffre d’affaires en hausse +4.8% à 120,7 M€. Les revenus générés par les abonnements directs s’élèvent à 82,3 M€ en hausse de +3,3% (+4,1% en organique), et ceux des partenariats atteignent 34,2 M€ en croissance de +11,9% (+12,0% en organique). Au total, le chiffre d’affaires 9 mois atteint 354,0 M€, hausse de +5,8% par rapport à l’année précédente (+6,1% en organique).

Révisions à la hausse de nos estimations

Suite à un ARPU légèrement au-dessus de nos attentes, nous ajustons nos prévisions à la hausse et attendons maintenant un ARPU 2023e moyen de 4,20€ contre 4,12€ pour un chiffre d’affaires 2023e de 494,4 M€ (vs 492,8 M€), situant notre prévision de chiffre d’affaires en haut de la guidance 2023 avec une hausse de +9,6%. Suite aux changements évoqués, nous revoyons aussi à la hausse nos prévisions de marge brute ajustée 2023e en la faisant passer de 21,8% à 22,3%.

Recommandation

Suite à cette publication, nous conservons notre valorisation fair-value de 3,00€ par titre.