Trilogiq: "Un semestre de consolidation"

Publication des résultats semestriels 2022-2023

Trilogiq publie des résultats semestriels 2022-2023 en ligne avec nos attentes avec un CA en croissance stable, à 10,5 M€, porté par la zone Europe (+8%). L’EBE ressort à 0,2 M€. La trésorerie nette du groupe est toujours stable et très confortable, à 19,5 M€. Le carnet de commandes 9M de Trilogiq affiche quant à luiune légère hausse, à 16,6 M€ (+1%).

Perspectives

Sur la top line annuelle, nous maintenons nos estimations à 21,4 M€ (+0%). Plus bas dans le compte de résultat, nous revoyons notre prévision d’EBE, qui passe de 1,4 M€ à 0,8 M€. Nous attendons à présent un ROC à l’équilibre et un RN de 0,2 M€ (vs 0,1 M€ précédemment). La société devrait profiter de la hausse des taux à travers le placement d’une grande partie de sa trésorerie sur des comptes à terme. L’impact annualisé devrait se rapprocher des 0,4 M€.

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, nous maintenons notre objectif de cours à 7,50 € et notre recommandation à Achat.