Target upgrade by 3.0% (Chargeurs)

information fournie par AlphaValue •28/01/2020 à 10:59

TARGET CHANGE

CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS

€ 31.5 vs 30.6 +2.99%

La révision à la hausse de notre objectif de cours s’explique principalement par la variation de l’ANR suite à l'acquisition de D&P Incorporated et la mise à jour des VE des différentes divisions du groupe. Alors qu’elle tablait déjà sur une progression non-organique du chiffre d'affaires de 100m€, notre évaluation par le DCF augmente marginalement en raison d’une rentabilité attendue (marge opérationnelle récurrente de 10%) supérieure à nos hypothèses de base.

CHANGEMENT DE NAV

€ 31.1 vs 29.5 +5.51%

Nous avons tenu compte de l'acquisition de D&P Incorporated au sein de la division rebaptisée Museum Solutions (ex-Technical Substrates). Nous avons également actualisé nos estimations de VE en fonction de nos hypothèses en matière d'EBITDA (pour Protective Films) et d'EBIT (pour Fashion Technologies et Museum Solutions).