Sword : "Une forte dynamique organique qui se poursuit au T4"
information fournie par EuroLand Corporate 28/01/2020 à 15:49

Publication du CA 2019

Sword publie un chiffre d'affaires T4 de 56,5 M€ (+18,1% à pcc) surperformant à nouveau la guidance annuelle de 12% de croissance organique donnée pour 2019. Le CA 2019 ressort ainsi à 213,2 M€ (vs 207,8 M€e) en hausse de 20,7% à pcc. L'EBE ressort à 28,6 M€, soit une marge d'EBITDA de 13,4% (vs 13,1%e) quasiment stable vs 2018.

Avec un backlog ressortant à 24,4 mois à fin 2019, le management communique sur un CA 2020 en hausse organique de 12% et une marge d'EBE de 13% (hors DataCo acquis en novembre 2019 dont le CA est attendu à ~5 M$ en 2020 et la marge d'EBE à 12%).

Recommandation

Après la mise à jour de nos estimations et de notre modèle, notre objectif de cours est maintenu à 46,90 €. Notre recommandation reste à l'Achat.