Sword : "Un T3 solide, dans la lignée du S1"

information fournie par EuroLand Corporate •25/10/2019 à 12:31

Publication du CA T3 2019
Poursuivant sur la bonne dynamique du premier semestre (+21,4% à pc), Sword publie des chiffres solides au titre de son T3. Le CA ressort ainsi à 52,6 M€, en croissance de +21,9% à pc tandis que la marge d'EBITDA s'élève 13,1%. Au global, sur les 9 premiers mois, le CA s'élève à 156,7 M€, en progression de +21,1% à pc, et la marge à 13,3%, en ligne avec nos attentes et avec le budget du Groupe. Confiant pour la fin d'exercice, le management réaffirme ses objectifs à savoir une croissance organique de +16% et une marge d'EBITDA d'au moins 13%.

Recommandation

Après la mise à jour de nos estimations et de notre modèle, notre objectif de cours est maintenu à 46,90 €. Notre recommandation reste à l'Achat pour un potentiel de hausse supérieur à 50%. Au cours actuel et compte tenu du rendement (?4%) et de la visibilité sur l'activité, le titre affiche une valorisation attractive.