Sword Group : "Solide croissance organique au T1"

information fournie par EuroLand Corporate •26/04/2019 à 17:46

Publication du CA T1 2019
Dans la continuité de 2018, Sword affiche une dynamique de croissance forte intacte. Le CA T1 ressort à 50,5 M€ et s'inscrit en hausse de +19,1% à pc. La marge d'EBITDA s'élève quant à elle à 13,5%. Ces chiffres sont supérieurs à la guidance annuelle du management (+12% pc et marge d'EBITDA > 13%) ainsi qu'à nos estimations.

Recommandation

Après la mise à jour de nos estimations et de notre modèle, notre objectif de cours est maintenu à 46,90 €. Notre recommandation reste à l'Achat pour un potentiel de hausse supérieur à 40%. Au cours actuel et compte tenu du rendement (≈4%) et de la visibilité sur l'activité, le titre reste sur une valorisation attractive.