Sword Group :"Renforcement au UK dans les services"

Acquisition de Ping Network Solutions
Après la cession de ses activités dans le GRC, Sword annonce l’acquisition du britannique Ping Network Solutions. La cible qui anticipe un CA d’environ 13 M€ pour 2022 (11% de marge d’EBITDA en 2021), est spécialisée dans la conception, fourniture et la gestion de solutions de réseau et de sécurité.

L’offre de Sword Group, sur la base d’un multiple de 7,0x l’EBITDA 2021, valorise 100% du capital à 8,4 M£ auxquels s’ajouteront des earn Outs de 4,0 M£ et de 1,0 M£. Composée de 76 collaborateurs, la cible qui a été consolidé le 1er mars adresse principalement le secteur de l’énergie mais aussi des services financiers, l’éducation, le secteur public et la construction.

Recommandation
Après mise à jour de notre modèle de valorisation (DCF + comparables) notre objectif ressort à 55,00 € (vs 52,00 €). Notre recommandation reste à l’Achat.