Sword Group : Guidance 2016 confirmée / Un plan « Hozizon 2020 » offensif

Présentation des résultats S1 2016
Après avoir publié fin juillet des résultats semestriels solides (CA de 80,1 M€ (+14,1% à pcc) et marge d'EBITDA de 15,5%), le Groupe a tenu sa réunion de présentation durant laquelle il a dévoilé ses ambitions futures à travers un plan stratégique baptisé « Horizon 2020 ». Ce dernier prévoit une tendance de chiffre d'affaires de 300 M€ (y.c croissance externe) à terme et une marge d'EBITDA supérieure ou égale à 14,5% sur la durée du plan. Par ailleurs, le management confirme sa guidance annuelle à savoir, un CA d'au moins 160 M€ accompagné d'une marge d'EBITDA de 15,0%.


Recommandation
Suite à la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 29,70 € (vs 29,20 €). Notre opinion est maintenue à l'Achat.