Sword Group : Confiance sur les prochaines années

Présentation des résultats 2023
Lors de la présentation de ses résultats 2023, Sword Group est revenu en détail sur le BP 2028 (cf notre flash du 25 janvier) et sur ses résultats qui étaient partiellement connus depuis fin janvier 2024. Sur la base d’un CA 2023 de 281,6 M€ hors AAA, la société a annoncé son nouveau plan de marche 2028 avec une croissance organique de 15% (vs 13% auparavant) et une marge d’EBE de 12%. La surperformance du CA en 2023 (+19% en 2023 vs 15%e) et le backlog de 21,2 mois de chiffre d’affaires viennent conforter ces projections à court terme.

Recommandation
Après mise à jour de notre modèle de valorisation (DCF + comparables) notre objectif de cours ressort à inchangé à 53,00 €. Notre recommandation reste à l’Achat.