Sword Group : Acquisition stratégique dans le GRC / Intégration de Tipik dès 2019

information fournie par EuroLand Corporate •15/01/2019 à 10:43

Acquisition de Magique Galileo / Consolidation de la participation Tipik
Sword annonce une acquisition stratégique avec le rachat de Magique Galileo, spécialisée dans la GRC (Governance Risk Compliance). La cible, basée à Londres, génère un CA de 1,4 M£ pour une marge d'EBITDA de 10% environ. Le montant de l'opération n'a pas été communiqué. Parallèlement, Sword annonce la consolidation de sa filiale Tipik (10 M€ de CA et 8% d'EBITDA), déjà détenue à 49%, à compter de janvier 2019.

Recommandation

Après la mise à jour de nos estimations et de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 46,90 € (vs 45,60 €). Notre recommandation reste à l'Achat pour un potentiel de hausse supérieur à 60%. Compte tenu de la visibilité offerte par l'activité, de la résilience des marges, du rendement offert par l'action, nous pensons que le cours actuel constitue un point d'entrée intéressant.