Sword : En route pour le plan 2020

information fournie par EuroLand Corporate •10/03/2017 à 16:19

Réunion de présentation des résultats 2016

A l'occasion de sa réunion de présentation annuelle, Sword est revenu sur ses résultats annuels, publiés en janvier dernier, mais surtout sur sa stratégie de développement et d'investissement en R&D. Sword indique ainsi une enveloppe d'investissements complémentaires de 15,0 M€ sur sa R&D afin de développer son « Usine à Produits » à horizon 2022. La société a réitéré ses guidances: 1/ de croissance 2017 de 10% de son CA avec une marge d'EBE de 15%, 2/ de CA de 300 M€ (dont 40 M€ via croissance externe) et une marge d'EBE de 14,5% d'ici 2020 (plus conservatrice compte tenu de l'annonce d'investissements complémentaires non capitalisés). La société propose un dividende stable à 1,20€.

Commentaires

Après la mise à jour de nos estimations et de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 35,50 € (vs 33,60 €) et nous restons à l'Achat.