Swatch: Oddo BHF reste négatif après les résultats information fournie par Cercle Finance 31/01/2025 à 09:55
(CercleFinance.com) - Oddo BHF réaffirme son opinion 'sous-performance' sur Swatch Group, avec un objectif de cours ajusté de 146 à 144 francs suisses, déclarant ainsi rester 'très prudent sur le titre' au lendemain des résultats annuels du fabricant de montres.
Le bureau d'études pointe un très mauvais second semestre, sans amélioration de l'activité, ainsi qu'un recul encore plus prononcé de la marge (sous les 5% sur l'année), recul 'exacerbé par des pertes dans l'activité production et le coût des JO'.
S'il mentionne des signaux favorables dans certaines zones en décembre, Oddo BHF note aussi que le ton sur la Chine reste prudent pour 2025. 'Le réajustement de nos hypothèses de marge conduit à un recul moyen de près de 20% sur les EBIT 2025 et 2026', prévient-il.
Le bureau d'études pointe un très mauvais second semestre, sans amélioration de l'activité, ainsi qu'un recul encore plus prononcé de la marge (sous les 5% sur l'année), recul 'exacerbé par des pertes dans l'activité production et le coût des JO'.
S'il mentionne des signaux favorables dans certaines zones en décembre, Oddo BHF note aussi que le ton sur la Chine reste prudent pour 2025. 'Le réajustement de nos hypothèses de marge conduit à un recul moyen de près de 20% sur les EBIT 2025 et 2026', prévient-il.